Da mesma forma, mesmo com um preço mais razoável ou uma relação preço / lucro ligeiramente maior para um negócio melhor que ganha dezesseis ou dezessete por cento em capital, você terá resultados muito bons ao longo de vinte ou trinta anos.
Um excelente exemplo é a Johnson & Johnson. De acordo com o relatório da empresa, “registramos nosso 74º ano de aumento de vendas, nosso 23º ano consecutivo de aumento de lucros ajustado por encargos especiais e nosso 44º ano consecutivo de aumento de dividendos . Este é um recorde combinado por muito poucas empresas, se houver, na história ”. A empresa é diversificada em todos os campos de produtos médicos, farmacêuticos e produtos de consumo. Estes incluem nomes familiares como Tylenol, Band-Aid, Stayfree, Despreocupado, KY, Splenda, Neutrogena, Benadryl, Sudafed, Listerine, Visine, Lubriderm e Neosporin, para não mencionar os produtos de cuidados do bebê epônimo, como pó, loção e óleo.
Em comparação com o S & P 500 , o estoque atualmente é negociado com uma relação p / e mais baixa, uma relação preço / fluxo de caixa mais baixa, uma relação preço / livro menor e um rendimento de dividendos maior, obtendo um retorno muito maior sobre os ativos. e retorno sobre o patrimônio líquido do que a média das empresas de capital aberto!
Investir é um jogo de probabilidades de pesagem e redução de risco .
Você pode garantir que você vai bater o mercado? Não. Você pode, no entanto, aumentar as chances de isso acontecer concentrando-se em empresas que têm perfis comparáveis - históricos estabelecidos, administração com grande interesse financeiro na empresa, histórico de executar bem, disciplina no retorno de capital aos acionistas por meio de dividendos em dinheiro. e compartilhar recompras , bem como um pipeline focado de oportunidades para crescimento futuro. Estas são as ações que têm melhores chances de composição ininterrupta, significando que menos do seu dinheiro vai para as comissões, spread do criador de mercado, impostos sobre ganhos de capital e outras despesas friccionais . Essa pequena vantagem pode levar a enormes ganhos em seu patrimônio líquido; apenas 3% a mais a cada ano, ao longo de uma vida de investimento (digamos, cinquenta anos), é o triplo da riqueza!
O maior desafio é o fato de que pouquíssimas firmas são realmente capazes de manter altos retornos sobre o patrimônio durante períodos de tempo substanciais devido à impiedosa falta de criatividade do capitalismo. É claro que, como consumidores, todos nós nos beneficiamos disso na forma de um padrão de vida mais alto por meio de custos mais baixos, mas, para os proprietários, pode significar volatilidade e revés financeiro. É por isso que você deve resolver dentro de si mesmo a questão de quão grande é o “fosso” competitivo de uma empresa, considerando isso em sua avaliação.
Você acha que alguém será capaz de destituir a Coca-Cola como a empresa dominante de refrigerantes no mundo? Como sobre a Microsoft? Este último certamente pareceria mais vulnerável do que o primeiro, mas ambos estão muito melhores do que uma empresa siderúrgica marginal tentando obter lucro em um negócio de commodity com pouco ou nenhum poder de precificação e poucas barreiras de entrada, se houver alguma.
Mais Informações
Este artigo é parte do nosso guia How to Get Rich para novos investidores. Para obter mais informações sobre como assumir o controle de suas finanças, gerar renda passiva, controlar sua dívida e se tornar financeiramente independente, leia How to Get Rich - Um guia para ficar rico .