Quando as obrigações depreciam em valor
No entanto, os investimentos em renda fixa, como os fundos mútuos de títulos, podem se depreciar em valor. Então, como os investidores podem realmente perder dinheiro com fundos de bônus e como podem usá-los com sabedoria?
Noções básicas sobre obrigações e fundos mútuos de obrigações
A compreensão de como funcionam os fundos de bônus deve começar com o funcionamento dos títulos de títulos individuais.
Isso ocorre porque os fundos mútuos de títulos são investimentos agrupados que detêm títulos. Mas os títulos e fundos de bônus não funcionam da mesma maneira, especialmente quando se trata de precificação e desempenho. Se você entende o básico dos títulos, você também pode começar a entender os fundamentos dos fundos mútuos de títulos e as diferenças e semelhanças entre os dois.
Digamos que você decida investir dinheiro em um título, como um título do Tesouro dos EUA de 10 anos (também conhecido como nota T de 10 anos) e o título está pagando 2,00%. Você compra US $ 10.000 no valor de US $ 100 cada. Supondo que você mantenha as Notas T até o vencimento, receberá $ 200 (10.000 x 0,02) por ano durante dez anos, quando receberá o valor principal de $ 10.000. É por isso que os títulos são considerados "renda fixa", porque a renda (rendimento) é fixa até o vencimento. Mas o que acontece se você precisar vender seu título antes dos dez anos? É aqui que a segurança percebida dos títulos pode ser complicada.
Quando e como as obrigações diminuem em valor
O título deste artigo é "Como os fundos de obrigações podem perder dinheiro", mas os investimentos nunca "perdem" ou "ganham" dinheiro até serem vendidos; eles depreciam (declínio) ou valorizam (ganho) em valor com base em seu preço, ou com mais precisão, seu Valor Patrimonial Líquido (NAV) . Por exemplo, você não perde dinheiro quando sua casa diminui de valor.
Ou seja, a menos que você o venda quando o valor for menor que o preço de compra! Em resumo, você não tem um ganho ou uma perda em um investimento até vendê-lo.
Da mesma forma, se o título que você compra diminui em valor e você o vende antes do vencimento, você terá que vendê-lo a um preço mais baixo no mercado e aceitar a perda, que é agora uma "perda realizada". Com base no exemplo acima da Nota de $ 10.000 T, o investidor poderia receber menos do que o valor principal de $ 10.000 se eles vendessem o título antes do vencimento e ele tivesse diminuído em valor.
O que faz os preços das obrigações caírem e os fundos de obrigações diminuem de valor?
Os preços dos títulos movem-se na direção oposta às taxas de juros. Aqui está o porquê: Imagine se você estivesse pensando em comprar um título individual (não um fundo mútuo). Se os títulos de hoje estiverem pagando taxas de juros mais altas do que os títulos de ontem, você naturalmente gostaria de comprar os títulos de juros mais altos de hoje para receber retornos mais altos (maior rendimento). No entanto, você pode considerar pagar os bônus de juros mais baixos de ontem se o emissor estivesse disposto a lhe dar um desconto (preço mais baixo) para comprar o título. Como você pode imaginar, quando as taxas de juros prevalecentes estão subindo, os preços dos bônus mais antigos cairão porque os investidores exigirão descontos para os pagamentos de juros mais antigos (e mais baixos).
Por esta razão, os preços dos títulos movem-se na direção oposta às taxas de juros e os preços dos títulos dos fundos são sensíveis às taxas de juros.
Os fundos de obrigações funcionam de forma diferente dos títulos, porque os fundos mútuos são constituídos por dezenas ou centenas de participações e os gestores de fundos de obrigações estão constantemente a comprar e a vender as obrigações subjacentes detidas no fundo. Como mencionado anteriormente, os fundos de obrigações não têm um "preço" mas sim um Valor Patrimonial Líquido (VPL) das participações sociais subjacentes. Os gerentes também precisam atender aos resgates (de outros investidores que retiraram dinheiro do fundo mútuo). Então, uma mudança nos preços dos títulos vai mudar o VPL do fundo.
Como investir em diferentes ambientes de taxa de juros
Em um ambiente de aumento das taxas de juros, os preços dos títulos estão em geral caindo . Novamente, isso ocorre porque os investidores em títulos não querem comprar títulos que pagam taxas de juros mais baixas, a menos que os recebam com desconto.
Além disso, quanto maior a maturidade, maior o balanço de preço em relação aos movimentos da taxa de juros. Em um período de aumento das taxas e queda nos preços, os fundos de obrigações de longo prazo terão um valor menor do que os títulos de curto e médio prazo. Portanto, alguns investidores e gestores de recursos mudarão seus investimentos de renda fixa para vencimentos mais curtos quando se espera que as taxas de juros subam. Quando as taxas de juros estão em declínio, os vencimentos mais longos (ou seja, os fundos de obrigações de longo prazo) podem ser uma aposta melhor.
Em resumo, um fundo mútuo de títulos pode perder valor se o gestor de títulos vender uma quantidade significativa de títulos em um ambiente de taxa de juros crescente e os investidores no mercado exigirão um desconto (pague um preço menor) nos títulos mais antigos que pagam juros mais baixos. taxas. Além disso, a queda dos preços afetará adversamente o NAV.
Os fundos de obrigações são geralmente menos arriscados do que os fundos mútuos de ações. Mas os investidores são sábios em entender que o valor de um fundo de obrigações pode flutuar. A melhor ideia para os investidores é encontrar fundos de obrigações adequados, mantê-los a longo prazo e tentar não prestar muita atenção às flutuações.
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