A chave para a estrutura dos fundos mútuos
Para entender a estrutura dos fundos mútuos, é útil compará-los a outros “40 Act Funds” - jargão industrial para empresas de investimento registradas sob o Investment Company Act de 1940.
Fundos Abertos e a Estrutura dos Fundos Mútuos
Você pode pensar em um fundo mútuo como tendo uma estrutura aberta, porque a porta do fluxo de caixa - tanto dentro quanto fora do fundo - está sempre aberta.
Em outras palavras, o gerente de portfólio continua investindo novos recursos junto a investidores, e a empresa do fundo continua a oferecer novas ações do fundo a novos investidores.
Assim, quando você investe em um fundo mútuo, o dinheiro é direcionado para o fundo mútuo, as ações são criadas e emitidas para você (para ser mantido em uma conta em uma corretora, banco ou empresa do fundo). Esse processo é diferente de investir em um estoque. Quando você investe em uma ação, você está comprando ou vendendo ações em uma bolsa ou balcão (a menos que seja uma oferta pública inicial ou uma oferta secundária) - novas ações não serão criadas.
Fundos fechados e a estrutura dos fundos mútuos
Fundos fechados são freqüentemente confundidos com fundos mútuos e erroneamente chamados de fundos mútuos. Eles são semelhantes aos fundos abertos em que seus ativos são investidos em uma ampla gama de títulos. A principal diferença é que os fundos fechados comportam-se mais como uma ação - o valor de mercado é impulsionado pela oferta e demanda pelas ações.
Por outro lado, um fundo mútuo aberto emite continuamente novas ações para os investidores e não negocia em troca.
ETFs e a estrutura dos fundos mútuos
ETF é a abreviação de "Exchange-Traded Fund". Um ETF mantém uma cesta de títulos e negociações em uma bolsa de valores. O valor de mercado de um ETF muda ao longo do dia com base na oferta e demanda para cada ETF individual.
O valor patrimonial líquido (valor dos títulos dentro do fundo) de um ETF pode diferir do valor de mercado (preço que um investidor compra / vende o ETF) devido ao efeito de oferta e demanda.
UITs e a estrutura de fundos mútuos
As UITs podem ser consideradas como um investimento híbrido; compartilhando algumas das qualidades de fundos mútuos e algumas das qualidades de fundos fechados.
As UITs são semelhantes aos fundos mútuos, em que um investidor pode resgatar ações (versus negociação em bolsa de valores) do patrocinador da UIT. Mas, ao contrário dos fundos mútuos, os patrocinadores da UIT também podem manter um mercado secundário na UIT. Em outras palavras, o patrocinador da UIT pode facilitar as compras e vendas entre os investidores, a fim de evitar o esgotamento dos ativos da UIT.
UITs, como fundos fechados, emitem um número definido de ações. Essas ações são chamadas de “unidades”. Ao contrário dos fundos fechados (e dos fundos abertos), os títulos dentro de uma carteira da UIT não são ativamente negociados.
A carteira da UIT é estabelecida na data de início e mantém os títulos originais até o término da UIT. Na data de encerramento, os acionistas da UIT recebem o produto de seu investimento ou podem reinvestir na próxima série da UIT (se disponível).
Estrutura dos Fundos Mútuos - Vantagens e Desvantagens
Embora existam vantagens e desvantagens para cada um dos quatro tipos de empresas de investimento, parece que os investidores acreditam que as vantagens dos fundos mútuos superam as desvantagens dos fundos mútuos - e superam as vantagens de outras empresas de investimento.
Os fundos mútuos abertos continuam a deter e reunir a grande maioria dos dólares de investimento. De acordo com o Investment Company Institute , mais de 90% dos ativos de investimento dentro do setor de empresas de investimento são mantidos em fundos mútuos.