Prevendo e respondendo às correções do mercado de ações global
O que é uma correção de mercado?
Uma correção de mercado é um declínio de 10% ou mais em um índice do mercado de ações. Por exemplo, considera-se que um índice que se move de um valor de 1.000,00 a 900,00 tenha passado por uma correção. As correções de mercado são consideradas um retrocesso saudável durante uma tendência de alta, em vez de uma reversão para uma tendência de baixa. Em contraste, os mercados em baixa ocorrem quando há uma queda de 20% e as quedas ocorrem quando há uma queda de 40% nos preços.
Correções de mercado são surpreendentemente comuns. Houve cerca de 25 bear markets entre 1929 e 2018, o que se traduz em uma média de um a cada três anos e meio. Mas, geralmente, há duas ou três correções de mercado a cada ano nos principais índices do mercado de ações ao redor do mundo. O índice MSCI World recuou uma média de 15% ao ano, desde o pico até o mínimo, desde 1979, mas a profundidade e a duração dessas correções variam.
A boa notícia é que diferentes mercados experimentam correções em diferentes momentos. Por exemplo, o mercado de títulos geralmente aumenta se o mercado de ações sofrer uma correção. Diferentes países também experimentam correções em diferentes momentos, dependendo do seu desempenho econômico. É por isso que a diversificação - tanto no nível do país quanto do patrimônio - é uma boa ideia para maximizar os retornos ajustados ao risco a longo prazo e minimizar a volatilidade.
Como prever uma correção
As correções de mercado podem ser comuns em todo o mundo, mas são notoriamente difíceis de prever, mesmo para investidores especialistas e fundos de hedge.
Alguns investidores tentam prever as correções examinando as avaliações. O problema é que os dados do passado mostram que as correções não se correlacionam com os índices preço / lucro e, quando ocorrem, não são capazes de prever em que medida as valorizações diminuem. Os índices preço / lucro variaram de apenas 11x a mais de 30x quando ocorreu uma correção, enquanto o declínio na avaliação após uma correção variou de apenas 0,3x a quase 7x.
Os comerciantes muitas vezes tentam prever as correções procurando por reversão à média. Se um índice do mercado de ações está longe de sua média, é lógico que ele eventualmente retornará à média. Esses operadores costumam usar médias móveis para tentar prever condições de sobrecompra e definir metas de preço. O problema é que os índices do mercado de ações regularmente caem bem acima ou bem abaixo dessas médias móveis, o que lhes confere um valor preditivo limitado.
A realidade é que o mercado de ações global é um sistema complexo . Com tantos fatores em jogo, é impossível para traders ou investidores prever corretamente as correções com um alto grau de precisão.
A única certeza é que há aproximadamente duas ou três correções por ano na maioria dos índices do mercado de ações. E os comerciantes e investidores devem estar preparados para lidar com essas correções da melhor maneira possível quando elas ocorrerem.
Como responder a correções
Há uma grande quantidade de pesquisas mostrando que os investidores estão em melhor situação com uma estratégia buy-and-hold, uma vez que são excepcionalmente ruins no momento do mercado. Acredite ou não, 95% dos ganhos de mercado entre 1963 e 1993 vieram dos melhores 1,2% dos dias de negociação. Você teria que prever os 90 melhores dias de negociação em um período de 40 anos para obter retornos no mercado . Em outras palavras, o tempo no mercado é muito mais importante do que o timing do mercado .
A única exceção a essa regra é para investidores que desejam reduzir a volatilidade devido a necessidades de fluxo de caixa de curto prazo ou baixa tolerância a riscos.
Embora esses investidores já devam estar em uma alocação de ativos mais conservadora, pode ser uma boa idéia se proteger contra declínios usando opções de ações ou outras estratégias de mitigação de risco. Um ótimo exemplo seria comprar opções de venda ou iniciar uma posição de compra coberta em um índice importante do mercado de ações.
Para a maioria dos investidores, é uma boa ideia continuar contribuindo com suas economias de aposentadoria e ignorar as flutuações do mercado no dia-a-dia. Se você estiver constantemente preocupado, pode ser uma boa ideia conversar com seu consultor financeiro para considerar uma alocação de ativos mais conservadora que envolva menos oscilações de preço. A desvantagem é que alocações mais conservadoras de ativos envolvem retornos mais baixos do que alocações agressivas de ativos no longo prazo.