Como todos os investimentos, os TIPS têm vantagens e desvantagens
Os benefícios e riscos do TIPS
As TIPS são projetadas para preservar o poder de compra a longo prazo, protegendo os investidores contra o risco de inflação. São títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA que têm uma taxa fixa de juros.
O valor em dólar do pagamento de juros sobe e desce porque o principal está sempre sendo ajustado de acordo com as mudanças no Índice de Preços ao Consumidor ou CPI. O Tesouro dos EUA paga o principal original ou ajustado quando esses títulos vencem, o que for maior.
As TIPS praticamente não apresentam risco de inadimplência porque são títulos do Tesouro . E eles são indexados pela inflação, então não há quase nenhum risco inflacionário, desde que sua taxa de inflação pessoal esteja próxima da taxa do IPC. Mas eles não são isentos de riscos. Os preços de mercado do TIPS movimentam-se substancialmente com mudanças nas taxas de juros reais. Isso significa que o preço das ações de um fundo mútuo investindo em TIPS pode variar significativamente no curto prazo.
Risco de deflação - o risco de uma queda geral dos preços, que é o oposto da inflação, é outra consideração. Se houvesse um longo período de deflação, o TIPS perderia potencialmente algum valor.
No entanto, o Tesouro dos EUA se comprometeu a pagar a qualquer investidor em TIPS cem centavos por dólar do valor principal.
Fatores que influenciam as TIPS
Alterações na taxa de juros:
- Os preços do TIPS respondem a mudanças nas taxas de juros, semelhantes a outros títulos.
- Os títulos convencionais têm a expectativa de taxas futuras de inflação embutidas em seus rendimentos.
- As TIPS respondem a mudanças nas taxas de juros “reais” - as taxas de juros atuais menos as taxas de inflação.
Expectativas de inflação:
- As expectativas em mudança da inflação futura são frequentemente as principais causas da demanda por TIPS.
- Os títulos convencionais têm as expectativas de taxas futuras de inflação embutidas em seus rendimentos.
- O spread entre os títulos convencionais do Tesouro dos EUA e o TIPS pode ser atribuído principalmente à taxa de inflação esperada. Quando a inflação real é maior do que a esperada, o TIPS provavelmente superará os títulos convencionais, e se a inflação real for menor do que a esperada, o TIPS provavelmente terá um desempenho inferior aos títulos convencionais.
A linha de fundo: quem deve investir em um fundo de TIPS?
Um fundo TIPS pode desempenhar um papel importante em uma carteira diversificada, proporcionando um retorno ajustado pela inflação positivo para investidores de longo prazo. Um fundo TIPS destina-se a diversificar ainda mais um portfólio de investimentos bem estabelecido e amplamente diversificado. Ele não deve ser visto como uma alternativa “a todos” à ampla diversificação de títulos e os investidores também devem usar outros tipos de fundos de bônus .
Um fundo de TIPS não é adequado para investidores que não querem tolerar flutuações moderadas no preço das ações, ou aqueles que buscam crescimento de capital a longo prazo.
John Hollyer, co-gerente do Vanguard Inflation-Protected Securities Fund, teve a gentileza de responder a várias dessas perguntas sobre os benefícios e riscos do TIPS.
Este artigo é um resumo executivo de toda a entrevista e foi fornecido pela Vanguard.
Nota: Sempre consulte um profissional financeiro para obter as informações e tendências mais atualizadas. Este artigo não é um conselho de investimento e não pretende ser um conselho de investimento.