Usando inclinação de volatilidade
Parte 1: Uma introdução ao desvio de volatilidade .
Muitos investidores individuais usam opções para aumentar seu potencial de ganhos. Entre esses investidores estão aqueles que preferem seguir o caminho mais fácil em suas vidas - e isso inclui como eles lidam com investimentos e transações. Nada de errado com isso, mas se você dedicar um tempo para aprender mais, as chances são boas de que seu desempenho melhore.
Uma maneira que o comerciante de opções mais sofisticado pode tirar proveito do conhecimento extra ocorre em situações em que a inclinação da volatilidade (ou seja, o "nivelamento" ou "inclinação" da curva de volatilidade) está mudando.
- Quando a curva de inclinação é relativamente íngreme pelos padrões históricos, isso representa uma boa oportunidade para iniciar negociações que terão lucro - se e quando a curva se tornar menos íngreme e regredir em direção ao seu valor médio.
A inclinação acentuada se traduz em preços mais altos (devido à maior IV) para opções de venda OTM e preços mais baixos para as opções de compra OTM. O trader pode selecionar um spread que diminua essas opções de venda de alto preço para obter uma vantagem teórica. Por exemplo, o spread da proporção permite que o trader venda uma quantidade maior de opções OTM adicionais - a um preço elevado - e então compra. NOTA: A venda de opções extras ou nuas pode ser muito arriscada para você, porque a perda potencial é essencialmente ilimitada. - Quando a curva de distorção atual é relativamente plana pelos padrões históricos, os operadores podem tirar proveito dessa situação, possuindo opções de OTM a um custo menor do que o usual. Essa estratégia funciona para investidores que preferem possuir opções de OTM como proteção de portfólio, apesar do fato de que as opções perdem valor com o passar do tempo . Também é popular entre os traders que gostam de fazer chamadas OTM - apenas no caso de um surto de mercado inesperado.
A curva plana apresenta uma oportunidade para os negociantes de spread de borboleta, porque essa estratégia envolve a compra de opções OTM de preço reduzido e a venda de opções de ATM (no dinheiro).
O processo para avaliar se a inclinação atual é plana ou íngreme não é difícil, mas leva tempo para determinar se existe uma borda que você possa capturar. Se você planeja aproveitar o máximo de oportunidades possíveis para obter uma vantagem teórica ao negociar opções, vale a pena o seu tempo para entender os conceitos básicos das opções , e isso inclui a inclinação da volatilidade.
As idéias mencionadas aqui são semelhantes às publicadas por Jared Woodard na Condor Options .