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Acredite ou não, há bons argumentos em ambos os lados do debate sobre fundos de carga versus fundos sem carga . Para aqueles que não são 100% claros em relação a cargas, eles são cobrados pela compra ou venda de um fundo mútuo.
Cargas cobradas na compra de ações de fundos são chamadas de cargas front-end e as cargas cobradas na venda de um fundo mútuo são chamadas de cargas de back-end ou um encargo de vendas contingente diferido (CDSC). Os fundos que cobram as cargas são geralmente chamados de "fundos de carga" e os fundos que não cobram cargas são chamados de "fundos sem carga".
Em primeiro lugar, você pode pensar que os fundos sem carga são a melhor maneira de ir para os investidores, mas isso nem sempre é o caso. A razão para comprar fundos carregados é a mesma que a razão pela qual as cargas existem - para pagar o conselheiro ou corretor que fez a pesquisa do fundo, fez a recomendação, vendeu o fundo e depois colocou o negócio para a compra.
Portanto, a melhor razão para comprar fundos de carga é porque você está usando um consultor baseado em comissão que está mostrando seu valor com conselhos. Embora seja possível comprar fundos de carga sem uma relação cliente-corretor formal, não há uma boa razão para isso, especialmente quando há muitos fundos sem carga de alta qualidade para você escolher.
Conclusão: em geral, qualquer investidor que esteja fazendo suas próprias pesquisas, tomando suas próprias decisões de investimento e fazendo suas próprias compras ou vendas de ações de fundos mútuos, não deve comprar fundos de carga .
Fundos Gerenciados Ativamente vs Gerenciados Passivamente (Índice)
O que as pessoas querem dizer quando dizem "ativo" ou "passivo" em relação às estratégias de investimento?
Os fundos mútuos ativamente gerenciados são melhores do que os fundos administrados de forma passiva?
Uma estratégia de investimento ativo é aquela que tem um objetivo explícito ou implícito de "bater o mercado". Em termos simples, a palavra ativo significa que um investidor tentará escolher títulos de investimento que possam superar um amplo índice de mercado, como o S & P 500.
Os gestores de carteiras de fundos mútuos ativamente gerenciados terão, muitas vezes, o mesmo objetivo de superar um benchmark de meta. Os investidores que comprarem esses fundos compartilharão, idealmente, o mesmo objetivo de obter retornos acima da média.
As vantagens para os fundos ativamente gerenciados baseiam-se no pressuposto de que o gestor da carteira pode escolher ativamente títulos que superem o benchmark alvo. Como não há exigência de manter os mesmos valores mobiliários que o índice de referência, presume-se que o gestor da carteira comprará ou manterá os títulos que podem superar o índice e evitar ou vender os que se espera que tenham desempenho inferior.
A estratégia de investimento passivo pode ser descrita pela ideia de que "se você não pode vencê-los, junte-se a eles". O investimento ativo está em contraste com o investimento passivo, que muitas vezes emprega o uso de fundos e ETFs para corresponder ao desempenho do índice, em vez de superá-lo.
Com o tempo, a estratégia passiva geralmente supera a estratégia ativa.
Isso se deve em grande parte ao fato de que o investimento ativo requer mais tempo, recursos financeiros e risco de mercado. Como resultado, as despesas tendem a atrapalhar os retornos ao longo do tempo e o risco acrescido aumenta as chances de perda para o benchmark alvo. Portanto, em virtude de não tentar vencer o mercado, o investidor pode reduzir o risco de perder para ele por causa de um mau julgamento ou mau momento.
Devido a essa natureza passiva, os fundos de índice têm baixas taxas de despesas e o risco do gerente (baixo desempenho devido a vários erros cometidos por um administrador de fundos) é removido. Portanto, a principal vantagem dos fundos gerenciados passivamente é que os investidores têm a garantia de que nunca terão um desempenho abaixo do mercado.
Se você optar pela rota gerenciada passivamente, terá a opção de usar fundos mútuos de índice ou ETFs (Exchange Traded Funds) ou usar ambos.
Antes de superar as diferenças, aqui está um rápido resumo das semelhanças: Ambos são investimentos passivos (embora alguns ETFs sejam ativamente gerenciados) que espelham o desempenho de um índice subjacente, como o S & P 500; ambos têm rácios de despesas extremamente baixos em comparação com fundos geridos ativamente; e ambos podem ser tipos de investimento prudentes para diversificação e construção de portfólio.
Como já mencionado aqui, os ETFs geralmente têm índices de despesas mais baixos do que os fundos de índice. Isso, em teoria, pode fornecer uma ligeira vantagem nos retornos sobre os fundos de índice para o investidor. No entanto, os ETFs podem ter custos de negociação mais altos. Por exemplo, digamos que você tenha uma conta de corretagem na Vanguard Investments . Se você deseja negociar um ETF, você pagará uma taxa de negociação de cerca de US $ 7,00, enquanto um fundo de índice Vanguard que rastreia o mesmo índice não pode ter nenhuma taxa ou comissão de transação. Portanto, se você estiver fazendo negócios freqüentes ou se estiver fazendo contribuições periódicas, como depósitos mensais em sua conta de investimento, os custos de negociação dos ETFs arrastarão o retorno total do portfólio ao longo do tempo.
As diferenças restantes entre fundos de índices e ETFs podem ser consideradas aspectos de uma diferença primária: os fundos de índices são fundos mútuos e os ETFs são negociados como ações. O que isto significa? Por exemplo, digamos que você queira comprar ou vender um fundo mútuo. O preço pelo qual você compra ou vende não é realmente um preço; é o Valor Patrimonial Líquido (Net Asset Value - NAV) dos títulos subjacentes e será negociado no NAV do fundo no final do dia de negociação. Portanto, se os preços das ações subirem ou caírem durante o dia, você não terá controle sobre o tempo de execução do negócio. Para melhor ou pior, você obtém o que obtém no final do dia.
Em contraste, os ETFs negociam intra-dia. Isso pode ser uma vantagem se você puder aproveitar os movimentos de preços que ocorrem durante o dia. A palavra chave aqui é IF . Por exemplo, se você acredita que o mercado está subindo durante o dia e quer aproveitar essa tendência, você pode comprar um ETF no início do pregão e capturar seu movimento positivo. Em alguns dias, o mercado pode subir ou descer mais de 1,00% ou mais. Isso apresenta riscos e oportunidades, dependendo da sua precisão na previsão da tendência.
Parte do aspecto comercial dos ETFs é o chamado "spread", que é a diferença entre o preço de compra e venda de um título. No entanto, para simplificar, o maior risco aqui é com os ETFs que não são amplamente negociados, onde os spreads podem ser mais amplos e não favoráveis para investidores individuais. Portanto, procure ETFs de índices amplamente negociados, como o Índice iShares Core S & P 500 (IVV), e tenha cuidado com áreas de nicho, como fundos setoriais de comércio restrito e fundos de países.
Uma distinção final que os ETFs têm em relação ao seu aspecto de negociação baseado em ações é a capacidade de fazer pedidos de ações , o que pode ajudar a superar alguns dos riscos comportamentais e de preço do day trading. Por exemplo, com uma ordem de limite, o investidor pode escolher um preço pelo qual uma negociação é executada. Com uma ordem de parada, o investidor pode escolher um preço abaixo do preço atual e evitar uma perda abaixo do preço escolhido. Os investidores não têm esse tipo de controle flexível com fundos mútuos.
Índice Total do Mercado de Ações vs Índice S & P 500
Ao escolher fundos de índices de ações diversificados, a maioria dos investidores usa um fundo de índice de ações total ou um fundo de índice S & P 500. Qual é a diferença? Vamos começar com os fundos de ações totais.
Onde os investidores podem se confundir e / ou cometer erros, muitos fundos do índice do mercado de ações usam o Índice Wilshire 5000 ou o Russell 3000 Index como referência. O descritor "índice do mercado de ações total" pode ser enganoso. Tanto o índice Wilshire 5000 e o Russell 3000 Index abrangem uma ampla gama de ações, mas ambos são maioritariamente ou totalmente compostos por ações de grande capitalização, o que faz com que tenham uma alta correlação ( R-quadrado ) com o índice S & P 500 . Isso ocorre porque os fundos de ações totais são "ponderados por capitalização", o que significa que eles estão mais fortemente concentrados em ações de grande capitalização.
Em termos mais simples, um fundo total do mercado de ações não investe realmente no "mercado de ações total" em um sentido literal. Um descritor melhor seria "índice amplo de ações de grande capitalização". Muitos investidores cometem o erro de comprar um fundo de ações, achando que têm um mix diversificado de ações de grande capitalização, ações de capitalização média e ações de pequena capitalização em um fundo. Isso não é verdade.
Como o nome indica, os fundos do S & P 500 Index possuem as mesmas ações (aproximadamente 500 holdings) que estão no S & P 500 Index. Estas são as 500 maiores ações por capitalização de mercado .
Qual é melhor? Os fundos totais do mercado acionário, em teoria, podem ter retornos ligeiramente maiores ao longo do tempo do que os fundos do S & P 500 Index, porque os estoques de média capitalização e ações de pequena capitalização no índice total de ações devem ter retornos médios mais altos no longo prazo estoques. No entanto, o retorno extra potencial provavelmente não será significativo. Portanto, qualquer um desses tipos de fundos de índice pode fazer uma excelente escolha como uma reserva básica.
Fundos de valor versus fundos de crescimento
Os fundos de ações de valor têm melhor desempenho do que os fundos de ações em crescimento em determinados mercados e ambientes econômicos, e os fundos de ações de crescimento têm um desempenho melhor do que o valor em outros.
No entanto, não há dúvida de que os seguidores de ambos os campos - objetivos de valor e crescimento - se esforçam para alcançar o mesmo resultado - o melhor retorno total para o investidor. Muito parecido com as divisões entre as ideologias políticas, ambos os lados querem o mesmo resultado, mas eles apenas discordam sobre a maneira de alcançar esse resultado (e eles freqüentemente argumentam seus lados com tanta paixão quanto os políticos)!
Aqui estão as noções básicas de valor e crescimento:
- Os fundos mútuos de ações de valor investem principalmente em ações de valor, que são ações que um investidor acredita estar vendendo a um preço que é baixo em relação aos lucros ou outras medidas de valor fundamentais. Os investidores acreditam que o melhor caminho para retornos mais altos é, entre outras coisas. encontrar ações que vendem com desconto; eles querem baixos índices P / L e altos rendimentos de dividendos.
- Os fundos mútuos de ações de crescimento investem principalmente em ações de crescimento, que são ações de empresas que devem crescer a uma taxa mais rápida em relação ao mercado de ações global. Os investidores em crescimento acreditam que o melhor caminho para retornos mais elevados, entre outras coisas, é encontrar ações com forte impulso relativo; eles querem altas taxas de crescimento de lucros e pouco ou nenhum dividendo.
É importante observar que o retorno total dos estoques de valor inclui tanto o ganho de capital no preço das ações como os dividendos, enquanto os investidores em ações de crescimento devem depender exclusivamente do ganho de capital (valorização) porque os estoques de crescimento não costumam produzir dividendos. Em outras palavras, os investidores de valor desfrutam de um certo grau de valorização "confiável", porque os dividendos são razoavelmente confiáveis, enquanto os investidores em crescimento normalmente suportam mais volatilidade (altos e baixos mais pronunciados) de preço.
Além disso, um investidor deve observar que, por natureza, as ações financeiras, como bancos e seguradoras, representam uma parcela maior do fundo mútuo de valor médio do que o fundo mútuo de crescimento médio. Essa exposição excessiva pode acarretar mais risco de mercado do que os estoques de crescimento durante as recessões. Por exemplo, durante a Grande Depressão e, mais recentemente, A Grande Recessão de 2007 e 2008, as ações financeiras tiveram perdas muito maiores em preço do que qualquer outro setor.
O resultado final é que é difícil cronometrar o mercado, aumentando a exposição a qualquer valor ou crescimento quando um supera o outro. Uma idéia melhor para a maioria dos investidores é simplesmente usar um fundo de índice, como um dos melhores fundos do S & P 500 Index , que combinará valor e crescimento.
Fundos de Ações dos EUA vs Fundos de Ações da Europa
Os Estados Unidos são, sem dúvida, a economia mais forte do mundo e os países europeus se combinam para formar o que pode ser considerado a economia mais antiga do mundo.
A Europa Stock é uma subcategoria da International Stock que geralmente se refere a carteiras que investem nos mercados maiores e mais desenvolvidos da região europeia, como a Grã-Bretanha, a Alemanha, a França, a Suíça e a Holanda.
Atualmente, as economias globais, especialmente os mercados desenvolvidos, estão inter-relacionados e os preços das ações nos principais índices de mercado em todo o mundo são geralmente correlacionados. Por exemplo, não é comum no ambiente global moderno que os EUA ou a Europa tenham uma correção significativa no mercado ou um declínio sustentado, enquanto o outro está desfrutando de um mercado altista.
As ações dos EUA têm, historicamente, uma média de retornos anualizados mais altos e, em geral, têm menores despesas médias do que as ações da Europa. As ações européias têm o maior retorno mais alto, mas o menor pior retorno, o que indica maior volatilidade (e maior risco de mercado implícito).
Linha de fundo: Se o futuro é semelhante ao passado recente, as ações da Europa produzirão retornos inferiores aos estoques dos EUA e em um nível mais alto de risco. Portanto, a recompensa não justifica o risco e um investidor pode estar em melhor situação utilizando ações dos EUA e diversificando com outros tipos de investimento, como fundos de obrigações ou fundos setoriais com baixa correlação com o S & P 500.
Obrigações vs Fundos de Obrigações
Agora que o estoque básico e os tipos de fundos de ações foram cobertos, vamos terminar com as diferenças entre títulos e fundos mútuos de títulos.
As obrigações são normalmente detidas pelo investidor obrigacionista até ao vencimento. O investidor recebe juros (renda fixa) por um período de tempo especificado, como 3 meses, 1 ano, 5 anos, 10 anos ou 20 anos ou mais. O preço do título pode flutuar enquanto o investidor detém o título, mas o investidor pode receber 100% de seu investimento inicial (o principal) no momento do vencimento.
Portanto, não há "perda" do principal, desde que o investidor detenha o título até o vencimento (e suponha que a entidade emissora não fique inadimplente devido a circunstâncias extremas, como a falência).
Os fundos mútuos de títulos são fundos mútuos que investem em títulos. Como outros fundos mútuos, os fundos mútuos de títulos são como cestas que contêm dezenas ou centenas de títulos individuais (neste caso, títulos). Um gestor de fundos de bônus ou uma equipe de gerentes pesquisará os mercados de renda fixa para os melhores títulos com base no objetivo geral do fundo mútuo de títulos. O (s) gerente (s) comprará e venderá títulos com base na atividade econômica e de mercado. Os gestores também precisam vender fundos para atender a resgates (retiradas) de investidores. Por esta razão, os gestores de fundos de obrigações raramente detêm obrigações até à maturidade.
Como eu disse anteriormente, um título individual não perderá valor enquanto o emissor do título não ficar inadimplente (devido à falência, por exemplo) e o investidor em títulos detiver o título até o vencimento. No entanto, um fundo mútuo de títulos pode ganhar ou perder valor, expresso como Valor Patrimonial Líquido (Net Asset Value - NAV) , porque o (s) gestor (es) do fundo frequentemente vendem as obrigações subjacentes no fundo antes do vencimento.
Portanto, os fundos de obrigações podem perder valor . Esta é possivelmente a diferença mais importante para os investidores observarem com os títulos em relação aos fundos mútuos dos títulos.
Em geral, os investidores que não se sentem confortáveis em ver flutuações no valor da conta podem preferir títulos sobre fundos mútuos de títulos. Embora a maioria dos fundos de bônus não veja declínios significativos ou freqüentes no valor, um investidor conservador pode não se sentir confortável em ver vários anos de ganhos estáveis em seu fundo de obrigações, seguido por um ano com prejuízo.
No entanto, o investidor médio não tem tempo, juros ou recursos para pesquisar títulos individuais para determinar a adequação aos seus objetivos de investimento. E com tantos tipos diferentes de títulos, tomar uma decisão pode parecer avassalador e erros podem ser cometidos às pressas.
Embora existam também muitos tipos de fundos obrigacionistas para escolher, um investidor pode comprar um mix diversificado de títulos com um fundo de índice de baixo custo, como o Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) e ter a garantia de retornos e rendimentos médios a longo prazo. com volatilidade relativamente baixa.
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