Usando fluxos de fundos para ganhar uma vantagem
Neste artigo, vamos explorar quais são os fluxos de fundos e como os investidores podem utilizá-los para ganhar vantagem ao investir doméstica ou internacionalmente.
O que é o Fluxo do Fundo?
Os fluxos de fundos mostram essas entradas e saídas de caixa em vários ativos financeiros em uma base mensal ou trimestral. As entradas líquidas criam um excesso de caixa para os gestores de fundos investirem, o que tende a criar demanda por ações e títulos em seu setor de escolha. Por outro lado, as saídas líquidas reduzem o excesso de caixa para os gestores de fundos e tendem a resultar em menor demanda por ações e títulos.
Como resultado, os investidores podem usar informações de fluxo de fundos para determinar onde o capital está sendo investido em termos de classe de ativos ou geografia. O crescimento geral dos fluxos líquidos de fundos também pode fornecer informações sobre se os investidores estão ou não colocando dinheiro no mercado ou retirando-o, o que ajuda a pintar um quadro macroeconômico geral do que está acontecendo.
Os investidores podem encontrar dados de fluxo de fundos dentro de arquivamentos de fundos individuais ou através de agregadores de dados financeiros como Morningstar que fornecem dados e comentários. Todos os anos, a Morningstar publica um Relatório Anual de Fluxos Globais que descreve onde os fundos globais estão sendo alocados para cada ano que é altamente observado por investidores internacionais (Veja: Relatório Anual de 2012 sobre Fluxos Globais ).
Analisando fluxos de fundos
Os fluxos de fundos podem fornecer aos investidores muitas informações sobre onde o capital está sendo comprometido em todo o mundo. Em particular, o comentário anual da Morningstar pode fornecer informações exclusivas para ajudar a apoiar uma tese de investimento macroeconômico global, enquanto os operadores ativos podem buscar dados em tempo real para direcionar suas áreas de foco intradiário.
Aqui estão algumas maneiras de utilizar as informações:
- Renda Fixa . Os fluxos de fundos em títulos de renda fixa sugerem uma falta de confiança nas ações e uma fuga para a segurança na maioria dos casos. Por exemplo, os ingressos líquidos de fundos para os títulos de renda fixa dos EUA foram claramente observados durante a crise econômica global .
- Classes de ativos . Os fluxos de fundos em certas classes de ativos podem ter diferentes conotações. Por exemplo, as saídas líquidas de fundos de ações globais para ações de grande valor de capitalização dos EUA poderiam sugerir que as ações dos EUA estão relativamente subvalorizadas.
- Mix de portfólio . Os fluxos de fundos em certas classes de ativos também podem fornecer informações sobre o mix da carteira. Por exemplo, os investidores europeus investiram principalmente em títulos em 2012 com uma pequena parcela de seus portfólios dedicados a ações de mercados emergentes .
- Encontrar fundos . Os dados do fluxo do fundo mostram quais fundos são mais populares entre os investidores e quais estão caindo em desuso. Por exemplo, o BNP Paribas teve fortes saídas líquidas de fundos durante 2012, sugerindo que os investidores podem querer ficar longe.
Colocando-o no contexto
Os fluxos de fundos podem ser usados para identificar tendências de investimentos passados, mas olhar para o futuro é a chave para o lucro dos investidores. Como os administradores de recursos tendem a ficar para trás - ou seja, tendem a ter um desempenho abaixo dos índices de mercado mais amplos, os investidores devem prestar muita atenção aos padrões que emergem dos dados do fluxo dos fundos, em vez das próprias leituras.
Por exemplo, suponha que a renda fixa dos EUA tenha experimentado um salto significativo nos ingressos líquidos de fundos nos últimos meses. Mas agora, essas entradas líquidas de fundos começaram a desacelerar e estão mostrando sinais de serem mais pesadas. Os investidores que analisam esses dados podem considerar a possibilidade de vender sua renda fixa dos EUA antes da venda de fundos, o que pode precipitar uma queda.
Em geral, os investidores globais devem usar dados de fluxo de fundos para pintar uma imagem de alto nível do que está acontecendo em escala global e usar essas informações para construir uma tese de investimento mais específica. Os dados são particularmente úteis para investidores macroeconômicos globais, mas outros investidores podem ter certeza de encontrar algum insight em dados de fluxo de fundos para uso em suas próprias negociações e investimentos.