É melhor oferecer ativos para uma criança através de um UTMA ou fundo fiduciário?
E você precisa conhecê-los para determinar o que é certo para sua família, ou qual situação pode ter um efeito amplo e de longo prazo sobre como o dinheiro é protegido, quem controla os fundos e como o capital pode ser colocado em ação. . Meu objetivo ao escrever este artigo é oferecer uma visão geral de alto nível de algumas das coisas que você pode considerar quando decidir que deseja ajudar um jovem a progredir na vida construindo sua carteira de investimentos.
O que é um UTMA? Como as UTMAs são estruturadas? Quais são as vantagens e desvantagens de UTMAs?
Vamos voltar nossa atenção para as UTMAs. Simplificando, uma UTMA é um tipo especial de acordo de propriedade que é estabelecido sob a Lei Uniforme de Transferências para Menores do estado e serve como um meio para uma criança menor possuir uma propriedade. Quando um ativo é intitulado para uma criança sob um estatuto UTMA, o filho se torna o proprietário dos ativos. O presente é irrevogável, o que significa que não pode ser desfeito ou revertido.
No entanto, até que a criança atinja a maioridade, conforme especificado nos documentos da UTMA, ou, na falta de uma especificação, conforme especificado na lei estadual, ele não terá direito de acessar ou administrar os fundos. Em vez disso, a propriedade é mantida em nome de um custodiante, em benefício da criança. Embora os UTMAs possam ser usados para praticamente qualquer tipo de ativos, incluindo imóveis, propriedade intelectual, metais preciosos e propriedade em uma parceria familiar limitada , discutiremos a situação mais comum, que é a de facilitar que uma criança menor possua uma coleção de ações , títulos e fundos mútuos , incluindo fundos de índice .
Para esse fim, a maneira mais fácil de estabelecer uma UTMA é abrir uma conta de custódia da UTMA com uma corretora. Isso pode ser feito em um corretor de serviços completo ou em um corretor de desconto .
Uma ilustração pode ajudar. Imagine que um pai baseado em Missouri, Thomas Smith, tenha estabelecido uma UTMA para sua filha, Jane Smith. Além disso, imagine que ele queria se nomear custodiante, e desejava restringir os bens à última data possível sob a estátua de Missouri UTMA, que tem 21 anos de idade. Para conseguir isso, Thomas estabeleceria uma conta de custódia da UTMA em uma corretora, tendo a conta e os ativos nela titulados como "Custódia Thomas Smith para Jane Smith de acordo com a Lei Uniforme de Transferências para Menores do Missouri até os 21 anos" ou algo efetivamente similar. Isso significa que, até que sua filha, Jane Smith, complete 21 anos, Thomas Smith terá total controle sobre a propriedade da UTMA. É ele quem deve tomar as decisões de compra e venda dos investimentos ou, como é frequentemente feito no caso de famílias abastadas com portfólios de várias gerações, terceirizar o trabalho para uma empresa de gestão de ativos de sapatos brancos.
Esse arranjo tem alguns benefícios substanciais. O principal deles é que os bens pertencem à criança, não ao guardião.
Isso significa que, ao contrário, digamos, de um Plano de Poupança 529 da faculdade ou de uma conta bancária com o pai listado como proprietário de conta conjunta, se a falência da controladora ou custodiante for falida, os ativos não são considerados parte da massa falida porque pertencem à criança. Isso significa que o dinheiro está geralmente fora do alcance dos credores dos pais (ou, se o pai não é o custodiante, os credores do custodiante) deve atacar a catástrofe financeira. Por outro lado, isso também significa que os ativos vão contar contra a criança ao calcular a elegibilidade da ajuda financeira para a faculdade.
O fato de os ativos da UTMA pertencerem à criança também introduz alguma responsabilidade e complexidade. Duas coisas vêm à mente imediatamente.
Primeiro: Como guardião da UTMA, Thomas é obrigado por lei a agir como um fiduciário de Jane.
Isso significa que ele deve sempre colocar o interesse de sua filha acima da sua própria no que se refere aos ativos em questão. Isto é verdade mesmo se Thomas foi quem originalmente fez o presente que se tornou propriedade da UTMA. Este é um ponto que precisa ser destacado e reiterado. Você pode se lembrar que aprendeu em um artigo chamado Se você está gastando o dinheiro UTMA do seu filho, provavelmente está quebrando a lei , Jane tem certos direitos. Quando ela atinge a idade em que a UTMA termina, ela pode peticionar um tribunal para "obrigar uma contabilidade" do fiduciário, seu pai. Isso significa que seu pai teria que produzir documentos e recibos demonstrando para onde cada centavo do dinheiro da UTMA foi - quanto foi recebido, quanto foi gasto, quanto foi investido, as datas dessas transações, o desempenho dos investimentos, etc. - Justificando se algo foi gasto em Jane como sendo de seu interesse. Além disso, pelo menos um tribunal descobriu que as obrigações que Thomas precisaria cobrir como parte comum de ser pai, como despesas médicas para salvar a vida de Jane, devem vir de Thomas e não do dinheiro que ele presenteou a UTMA como Este último equivaleria a peculato de sua filha. Houve situações em que os tribunais ordenaram que os custodiantes da UTMA reembolsassem uma criança de todos os fundos roubados ou desviados, acrescidos de juros e / ou rendimentos de investimentos perdidos. (O fato de você não ouvir falar sobre esses casos com muita frequência é uma prova da realidade que muitas crianças não estão dispostas a tentar mandar seus pais para a cadeia, mas não se enganem, o potencial para consequências civis e criminais está lá.)
Segundo: Devido ao fato de os ativos pertencerem à criança, isso significa que a criança tem total, e completo, controle sobre como esses ativos são usados quando ele atinge a idade em que a UTMA termina. Se você coloca dinheiro em uma UTMA esperando que seu filho ou filha vá para a faculdade de odontologia, não há nada que os impeça de pegar o dinheiro, ir para Las Vegas e gastar tudo isso em um desastre de excesso e estupidez no fim de semana. Este é o preço que você deve pagar pela facilidade de administração da UTMA, baixos custos e manutenção quase sem esforço ao longo de sua existência (presumindo, obviamente, que você está lidando com ativos bastante simples, como ações ordinárias e títulos corporativos instituição que fornece demonstrações contábeis regulares). Existem algumas maneiras de mitigar potencialmente essa preocupação, mas elas são limitadas. Na Pensilvânia, por exemplo, é possível estabelecer uma UTMA sob algumas circunstâncias que não terminará até que uma criança atinja a idade de 25 anos, o que é significativamente mais antigo do que o permitido em muitos outros estados.
Embora seja uma descrição terrivelmente enganosa e imprecisa - os ricos são muito mais propensos a tirar proveito dos UTMAs do que os pobres, presenteando seus filhos com dinheiro, propriedades ou valores mobiliários por meio de UTMA - UTMAs têm sido descritos como o "fundo fiduciário dos pobres". porque eles oferecem algumas das vantagens de um fundo fiduciário sem muitos dos requisitos de despesas e manutenção. Na verdade, as crianças dos ricos provavelmente têm UTMAs e fundos fiduciários.
O que é um fundo fiduciário? Como os fundos fiduciários são estruturados? Quais são as vantagens e desvantagens dos fundos fiduciários?
Uma confiança é uma construção legal criada quando os ativos são reservados para o benefício de alguém que não controla esses ativos. Especificamente, vamos analisar os fundos fiduciários inter vivos, que são fundos criados durante a vida do concedente. Nessas situações, uma pessoa, conhecida como concedente, decide que quer reservar propriedade - dinheiro, imóveis, títulos, não importa - para beneficiar outra pessoa ou grupo de pessoas, conhecido como beneficiário ou beneficiários. O concedente deseja que essa propriedade seja gerenciada de uma maneira específica, em um conjunto específico de termos, para atender aos seus desejos. Os advogados do outorgante elaboram um documento jurídico conhecido como o instrumento fiduciário. Este instrumento de confiança detalha uma série de disposições e detalhes sobre a relação de confiança, que podem incluir instruções sobre como o dinheiro deve ser investido, as condições nas quais os fundos devem ser distribuídos e qualquer número de itens adicionais. O instrumento fiduciário nomeia um agente fiduciário, a pessoa ou instituição detentora dos ativos em benefício dos beneficiários e quem ou quais devem atuar na capacidade fiduciária . Às vezes, um fideicomisso também nomeia o chamado "protetor de confiança", geralmente um amigo íntimo da família, que tem a capacidade de remover o administrador ou executar certas outras funções para servir como uma verificação do poder do fiduciário. Normalmente, mas nem sempre, o concedente será o fiduciário durante sua vida, nomeando um sucessor fiduciário para assumir uma vez que ele ou ela tenha morrido ou se torne incapacitado.
Se a confiança for irrevogável, o que significa que ela não pode ser alterada ou desfeita, a entidade registrará seu próprio número de identificação tributária, arquivará seu próprio retorno de imposto junto aos governos federal e estadual e pagará impostos sobre certos ganhos não distribuídos. As taxas de impostos dos fundos fiduciários são comprimidas, de modo que os fideicomissos atingem as faixas de imposto mais altas muito mais rapidamente do que com um arquivamento de imposto individual ou corporativo. Esse foi o resultado de um Congresso que desejava, de uma perspectiva de política pública, evitar a criação de trustes que não se opunham por gerações, acumulando quantidades obscenas de capital e criando uma aristocracia moderna. A ideia é que, ao incentivar intensamente a distribuição de ativos fiduciários, é mais provável que o dinheiro seja gasto ou doado, beneficiando a sociedade.
Uma grande vantagem de usar um fundo fiduciário é que ele pode ser personalizado para atender às suas necessidades. Ou seja, você pode adaptar praticamente qualquer solução, desde que não viole a determinação do judiciário de que é tão notório que vai contra as políticas públicas; Por exemplo, você não pode condicionar os pagamentos do fundo fiduciário ao beneficiário, permanecendo como membro de uma determinada religião, casando-se com alguém da mesma raça ou proibindo-o de se casar com alguém do mesmo sexo. Por exemplo, você poderia criar uma "confiança de incentivo" que faz pagamentos com base em um beneficiário que atinge certos marcos da vida, como se formar em uma universidade de quatro anos em um período de no máximo cinco anos com uma nota mínima. média de pontos ou dinheiro correspondente que eles colocam em contas de aposentadoria em uma base de dólar por dólar, proporcionando-lhes dinheiro para gastar.
Além da complexidade administrativa adicional, os fundos fiduciários têm uma grande desvantagem, que é o custo. Trusts exigem tempo, esforço e alguma exposição de responsabilidade para o fiduciário. Curadores, especialmente curadores profissionais, são frequentemente compensados. Por exemplo, se você tem um fundo fiduciário que é bastante simples - por exemplo, você deixa $ 500.000 para uma sobrinha ou sobrinho com 3% de pagamento para começar em seu aniversário de 21 anos e a confiança distribuindo todos os seus ativos em seu 30º aniversário - você poderia usar os serviços de um lugar como o Vanguard. No caso da Vanguard, você perde grande parte da capacidade de comprar títulos individuais, mas, dependendo da relação de despesas dos fundos mútuos selecionados, os custos totais com tudo incluído, exceto os impostos, provavelmente serão de aproximadamente 1,57% ao ano. do principal, que é um negócio bastante atraente. (Isso não é uma recomendação para a Vanguard. Estou simplesmente usando-os para demonstrar a estrutura básica de custos em um dos principais grupos de gerenciamento de ativos que também têm a capacidade de servir como um administrador profissional.) Se você tivesse uma confiança muito mais complicada, essas taxas podem ser muito mais altas, mas isso é simplesmente a vida. Lide com isso ou prepare-se para rolar em seu túmulo. Por exemplo, se você fosse um empreendedor de sucesso com uma vida amorosa desastrosa - algo que se sabe que aconteceu - imagine se você deixou para trás dezenas de milhares de acres de floresta para beneficiar várias crianças em vários relacionamentos de uma forma que o pai legal da criança não tinha acesso ao dinheiro, ajudando a garantir que o seu off-spring, e seu off-spring apenas, acabou rico. Após sua aprovação, esse recurso da natureza precisará ser gerenciado e / ou potencialmente vendido. Se você tiver muitas condições afinadas na confiança, será necessário ter cuidado e atenção para administrá-la. Prepare-se para pagar substancialmente mais; vários pontos percentuais por ano podem não ser impensáveis. É o custo de fornecer paz de espírito que o trabalho de sua vida não será desperdiçado. Ou, pelo menos, que as chances de o trabalho de sua vida ser desperdiçado sejam muito reduzidas e isoladas para um ou mais beneficiários. Eu sugeriria gentilmente que esta não é uma área que você gostaria de ter o lance baixo. Certamente, certifique-se de que os custos sejam razoáveis e estejam alinhados com os padrões do setor, mas, em última análise, os modelos e recursos de serviço são tão importantes quanto o desempenho do investimento em relação a um benchmark ao enfrentar uma situação como a descrita. Se o S & P 500 for abaixo de 2% ao ano, o custo de garantir que a herança de seu filho não acabe nas mãos de um ex-cônjuge, pode ser um dinheiro bem gasto.
Isso deixa a pergunta - Qual é melhor, um UTMA ou um fundo fiduciário?
Como você provavelmente suspeitou, determinar se um UTMA ou um fundo fiduciário é melhor em qualquer situação depende de vários fatores. Os três mais importantes são:
- A quantidade de dinheiro que você está considerando reservar para o filho menor. Geralmente, mas nem sempre, quanto menor a quantidade, maior a probabilidade de você querer ir com uma UTMA, mas, novamente, parece que são as famílias ricas que aproveitam mais as UTMAs, emparelhando-as com fundos fiduciários para fins específicos. finalidades.
- As restrições que você deseja colocar no dinheiro. Se você insiste absolutamente que os fundos sejam usados para uma finalidade específica - novamente, dentro dos limites de política pública permitidos pelo judiciário, já que o dinheiro na confiança não é mais seu - a UTMA não será ideal.
- A necessidade de proteção de ativos. Bons advogados podem usar fundos fiduciários de maneiras inteligentes para proteger os beneficiários além do que seria possível com um UTMA. Isso pode nem sempre ser ideal do ponto de vista da civilização - por exemplo, um estudante do ensino médio que fica bêbado, dirige e mata alguém provavelmente poderia ter ativos UTMA alcançado em um processo de responsabilidade, onde poderia ser muito mais difícil invadir um confiança estruturada adequadamente, particularmente se houver beneficiários contingentes ou remanescentes. (Ao discutir fundos fiduciários, os remanescentes são as pessoas que herdam a confiança no caso do beneficiário morrer. Por exemplo, se você criou uma relação de confiança que forneceu renda vitalícia para sua sobrinha e depois disse, após sua morte, todos os principais era para ir para seus filhos, ou, talvez, caridade, os filhos ou a caridade seriam os remanescentes.)
Em qualquer caso, esta é uma área onde você absolutamente precisa ter uma discussão séria com seus conselheiros qualificados, incluindo um advogado imobiliário, um CPA que tenha familiaridade com a tributação de confiança e, dependendo dos ativos, talvez um consultor de investimento registrado, particularmente se você está lidando com quantias significativas de dinheiro.