Você deveria ter ações a descoberto?
Por que seu corretor seria tão legal? Primeiro, você paga uma pequena taxa pela transação.
Você também paga ao corretor quaisquer dividendos pagos pela ação que é emprestada. Você espera que o preço das ações despenque em pouco tempo, para que você possa lucrar . Se o preço das ações permanecer o mesmo, você está fora da taxa. Se o preço das ações subir, você está fora do preço mais alto da ação e da taxa.
O corretor tem garantia da taxa. Além disso, o corretor pode forçá-lo a cobrir o curto a qualquer momento. Isso significa que você teria que comprar as ações no preço do dia para poder devolvê-las ao seu corretor. Se o preço das ações estiver mais alto naquele dia do que o dia em que seu corretor emprestou a você, você está fora da diferença. O corretor só pediria que você cobrisse o curto, se muitos investidores estivessem vendendo a descoberto, e o corretor precisasse emprestar para eles! Então, se isso acontecer, você está praticamente garantido que o preço será maior do que o que você "vendeu".
A venda a descoberto pode fazer com que os preços das ações subam temporariamente em uma ação que é realmente de baixo valor.
Se todos acharem que o preço das ações está caindo, e se houver uma corrida pelo curto das ações, a cobertura a descoberto pode, na verdade, elevar o preço das ações. (Fonte: Securities and Exchange Commission, Short Sale)
Fundos de hedge são os maiores usuários de vendas a descoberto
Os fundos de hedge usam as vendas a descoberto para lucrar durante um mercado de ações ou até mesmo um crash no mercado de ações .
Isso porque o fundo pode vender as ações quando está alto e comprá-las quando está baixa. Os fundos de hedge, como vendas a descoberto, porque recebem o dinheiro adiantado, da venda das ações que eles tomaram emprestado do corretor. Com efeito, seu único risco inicial é a taxa paga pela transação de venda a descoberto.
Essa alavancagem permite que os fundos de hedge ganhem muito dinheiro quando estiverem certos. Se eles estão errados, eles também estão muito errados. Mas os gerentes de fundos de hedge geralmente não usam seu próprio dinheiro, então, se eles estão errados, eles não pagam por seu erro com seu próprio dinheiro. Se estiverem certos, recebem uma porcentagem do lucro. Este sistema de compensação os recompensa por assumir grandes riscos.
Até o Dodd-Frank Wall Street Reform Act , os fundos de hedge não eram regulamentados. Isso significava que não precisavam contar a seus investidores o que estavam fazendo ou quanto dinheiro haviam perdido. Os investidores basicamente colocam o dinheiro em uma caixa preta. Se o fundo de hedge fez mais do que perdeu a longo prazo, os investidores ficaram felizes.
Vantagens
Como outros tipos de derivativos , as vendas a descoberto permitem que você consiga um grande retorno sem colocar muito dinheiro na frente. Você só tem que investir a taxa para o seu corretor. Se você está certo, e o preço das ações despencar, o resto é todo lucro.
Em segundo lugar, a redução de uma ação é uma das poucas maneiras de ganhar dinheiro em um mercado de baixa.
Terceiro, o shorting pode proteger seu investimento se você já possui a ação, não a vendeu antes da crise e acha que ela só perderá valor. Você pode reduzi-lo e, pelo menos, lucrar com a crise restante.
Desvantagens
O shorting só ganha dinheiro se o preço das ações cair. Se você está errado e o preço sobe, você está fora da diferença. O risco real é que sua perda é potencialmente ilimitada. Se o preço disparar, você tem que comprá-lo a esse preço para devolver o estoque ao seu corretor. Não há limite para sua perda.
A venda a descoberto tem implicações ainda piores para o mercado de ações como um todo e, portanto, para a economia. Pode levar um mergulho normal no mercado de ações e transformá-lo em um acidente . Se muitos investidores ou gestores de fundos de hedge decidirem encurtar as ações de uma determinada empresa, eles podem literalmente forçar a empresa a ir à falência.
Muitos especialistas dizem que as vendas a descoberto ajudaram a causar o desaparecimento do Bear Stearns na primavera de 2008, e Fannie Mae e Freddie Mac mais tarde naquele verão. Quando os vendedores a descoberto foram atrás do Lehman Brothers no outono, foi o suficiente para provocar um pânico. Criou um enorme crash, sinalizando a crise financeira de 2008 .