Analisando um Balanço Patrimonial: Capital de Giro
O capital de giro é mais confiável do que qualquer outro índice financeiro ou cálculo do balanço patrimonial, porque informa o que permaneceria se uma empresa pegasse todos os seus recursos de curto prazo e os usasse para saldar todos os seus passivos de curto prazo.
Tudo o mais sendo igual, quanto mais capital de giro a empresa tiver em mãos, menos esforço financeiro sofrerá.
Mas uma empresa que mantém muito capital de giro pode reduzir seus retornos. Um investidor poderia ter ficado melhor se o conselho de administração decidisse distribuir parte desse excedente na forma de dividendos ou compartilhar recompras em vez disso. Pode ser uma avaliação complicada.
Como calcular o capital de giro em um balanço
O capital de giro é o mais fácil de calcular todos os cálculos do balanço . Aqui está a fórmula que você precisa:
Ativo circulante - Passivo Circulante = Capital de Giro
É simples assim.
Digamos que uma empresa tenha $ 500.000 em dinheiro na mão. Outros US $ 250.000 estão em circulação e devidos à empresa na forma de contas a receber. Possui US $ 1 milhão em estoque e ativos de propriedade física. Seus ativos atuais são, portanto, de US $ 1,75 milhão.
Agora vamos olhar para o passivo da empresa.
Deve US $ 400.000 em contas a pagar, US $ 50.000 em dívidas de curto prazo e US $ 100.000 em obrigações provisionadas. Seu passivo circulante é, portanto, de US $ 550.000.
Subtrair o passivo circulante da empresa de seus ativos atuais nos dá um capital de giro de US $ 1,2 milhão. Isso é muito bom.
A importância do capital de giro
Por definição, uma empresa deve ter em mãos capital de giro suficiente para pagar todas as suas contas por um ano.
Você pode dizer se uma empresa possui os recursos necessários para expandir internamente ou se precisará recorrer a um banco ou mercados financeiros para levantar fundos adicionais estudando os níveis de capital de giro. A empresa no cenário acima provavelmente será capaz de expandir internamente porque tem os fundos disponíveis.
Uma das principais vantagens de olhar para a posição de capital de giro de uma empresa é poder prever muitas dificuldades financeiras potenciais que possam surgir. Mesmo um negócio com bilhões de dólares em ativos fixos rapidamente se encontrará em um tribunal de falências se não puder pagar as contas quando elas vencerem.
Nas melhores circunstâncias, níveis insuficientes de capital de giro podem levar a pressões financeiras sobre uma empresa, aumentando o endividamento e o número de pagamentos atrasados a credores e fornecedores. Tudo isso pode levar a um menor rating de crédito corporativo. Uma classificação de crédito mais baixa significa que os bancos e o mercado de títulos exigirão taxas de juros mais altas , o que pode custar muito dinheiro à corporação ao longo do tempo, à medida que o custo do capital aumenta e menos receita chega ao resultado final.
Capital de Giro Negativo no Balanço Patrimonial
Capital de giro negativo em um balanço normalmente significa que uma empresa não é suficientemente líquida para pagar suas contas pelos próximos 12 meses e sustentar o crescimento também.
Mas o capital de giro negativo pode, na verdade, ser bom para algumas empresas de alta renda.
As empresas que desfrutam de giro de estoque alto e fazem negócios em regime de caixa, como supermercados ou varejistas de descontos, exigem muito pouco capital de giro. Esses tipos de empresas arrecadam dinheiro toda vez que abrem suas portas. Eles então voltam e colocam o dinheiro de volta no estoque para aumentar as vendas.
Como o dinheiro é gerado tão rapidamente, geralmente de uma fonte conhecida como financiamento de fornecedores , a administração pode simplesmente estocar os lucros de suas vendas diárias por um curto período de tempo. Isso torna desnecessário manter grandes quantidades de capital de giro em mãos caso ocorra uma crise financeira.
Uma empresa intensiva em capital, como uma empresa responsável pela fabricação de maquinaria pesada, é uma história completamente diferente.
Esses tipos de empresas estão vendendo itens caros em uma base de pagamento a longo prazo, então eles não podem levantar dinheiro tão rapidamente. O inventário em seus balanços normalmente é encomendado com meses de antecedência, de modo que raramente pode ser vendido rápido o suficiente para levantar capital para uma crise financeira de curto prazo. Pode ser tarde demais quando puder ser vendido.
É fácil entender por que empresas como essa precisam manter o capital de giro à disposição para superar dificuldades imprevistas.