O que é risco moral?
O conceito de risco moral
O conceito de risco moral vem do setor de seguros. O seguro é uma maneira de transferir riscos para outra pessoa.
Por exemplo, uma companhia de seguros pagará se você danificar um carro alugado (e você tiver o seguro adequado no lugar). Em troca, você paga um preço que parece justo e todos ganham.
A suposição é que nem você nem sua seguradora esperam que ocorram danos. A companhia de seguros usa estatísticas para estimar a probabilidade de o veículo ser danificado, e eles avaliam seus serviços de acordo. Mas há momentos em que você pode ter mais informações do que sua companhia de seguros.
Por exemplo, você pode saber que você vai dirigir pelas montanhas em estradas estreitas e irregulares. Assim, você obtém a cobertura de seguro mais generosa possível, e não se preocupa em pular pedras ou arranhar a tinta em um pincel grosso ao longo da estrada. Na verdade, você tem um carro perfeitamente bom em casa, mas não tem jeito de dirigir seu carro naquela estrada.
O risco moral diz que você tem um incentivo para assumir riscos pelos quais alguém pagará: você vai aonde quiser e não sofre as conseqüências.
Quanto mais isolado você estiver do risco, mais tentação você enfrentará.
Perigo Moral e Empréstimos
O risco moral tornou-se uma consideração importante (em alguns casos após o fato) durante a crise financeira por volta de 2008 . Há duas maneiras de pensar sobre risco moral e empréstimos.
Os credores estavam muito ansiosos para aprovar empréstimos antes da crise das hipotecas.
Alguns corretores de hipotecas encorajaram os tomadores de empréstimos “subprime” a mentirem, ou alteraram documentos para dar a impressão de que os tomadores de empréstimos eram capazes de pagar empréstimos que eles realmente não podiam pagar. Por exemplo, números de renda , às vezes imprecisos , foram relatados , ou nenhuma documentação foi exigida para provar reclamações sobre a capacidade de pagamento.
Por que os emprestadores distribuiriam dinheiro quando não sabiam realmente se seriam pagos - especialmente se tivessem que mentir para conseguir que os empréstimos fossem aprovados? Em muitos casos, os credores estavam apenas originando (ou vendendo) os empréstimos. Depois que o empréstimo foi aprovado e financiado, os credores venderiam os empréstimos aos investidores - que mais tarde perderam dinheiro. Em outras palavras, o credor teve pouco ou nenhum risco (mas o credor tinha um incentivo para colocar risco em outra pessoa, porque os originadores são pagos para fazer empréstimos).
Além disso, os legisladores e o público ficaram com medo. Eles temiam que, se grandes bancos entrassem em colapso (alguns deles fossem originadores de empréstimos, enquanto outros detinham ativos arriscados), derrubariam a economia dos EUA - para não mencionar a economia global. Como esses bancos eram considerados “grandes demais para fracassar”, o governo dos EUA ajudou alguns deles a enfrentar a tempestade econômica: se esses bancos sofressem grandes perdas, o governo prometia proteger os depósitos (em alguns casos através da FDIC ).
É claro que o governo dos EUA é financiado pelos contribuintes, de modo que os contribuintes acabaram por socorrer os bancos. Em outras palavras, os credores e bancos de investimento corriam riscos que eram suportados pelos contribuintes.
O risco moral também se tornou um problema para os mutuários . Enquanto milhões de proprietários de imóveis se esforçavam para pagar suas hipotecas e as inadimplências dispararam, os programas do governo ofereceram alívio. As pessoas poderiam evitar a execução de hipotecas graças a fundos e garantias do governo dos EUA. Alguns temiam que os tomadores de empréstimos realmente tivessem um incentivo para sair de suas hipotecas: estavam submersos em empréstimos imobiliários, e alguns poderiam ficar tentados a obter ajuda do governo que não precisassem. Em alguns casos, seu crédito pode sofrer , mas em outros casos, os tomadores de empréstimos saem ilesos (em alguns aspectos, pelo menos - os tomadores de empréstimos em dificuldades quase certamente enfrentam dificuldades financeiras e estresse emocional).