O que causou a crise da hipoteca?
O sonho americano
Ter uma casa faz parte do “ Sonho Americano ”. Ela permite que as pessoas se orgulhem de uma propriedade e se envolvam com uma comunidade a longo prazo. No entanto, as casas são caras (em centenas de milhares de dólares - ou mais), e a maioria das pessoas precisa pedir dinheiro emprestado para comprar uma casa.
No início dos anos 2000, esse sonho alcançou um número recorde de pessoas. As taxas de juros hipotecárias foram baixas, permitindo que os consumidores obtenham empréstimos relativamente grandes com um pagamento mensal menor (veja como os pagamentos são calculados para ver como as baixas taxas afetam os pagamentos). Além disso, os preços das casas aumentaram dramaticamente, então comprar uma casa parecia uma aposta segura. Os credores acreditavam que as casas são uma boa garantia , por isso estavam dispostas a emprestar contra o setor imobiliário e a obter receita enquanto as coisas estavam boas.
Sacar
As coisas eram boas para compradores de casas pela primeira vez , mas os proprietários existentes também se beneficiavam de dinheiro fácil e preços baixos.
Com os preços das casas disparando, os proprietários encontraram enorme riqueza em suas casas. Eles tinham bastante equidade, então por que deixar isso em casa? Os proprietários refinanciaram e pegaram as segundas hipotecas para obter o dinheiro do patrimônio de suas casas. Parte desse dinheiro foi gasto com sabedoria (em melhorias na propriedade garantindo o empréstimo).
No entanto, alguns proprietários usaram o dinheiro para despesas de subsistência e outras necessidades, mantendo um padrão de vida confortável enquanto os salários permaneciam estagnados.
- Saiba mais: O que significa refinanciar?
Dinheiro Fácil Antes da Crise Hipotecária
Os bancos ofereciam fácil acesso ao dinheiro antes que a crise das hipotecas emergisse. Os mutuários entravam em hipotecas de alto risco, como os ARMs opcionais , e se qualificavam para hipotecas com pouca ou nenhuma documentação. Mesmo pessoas com crédito ruim podem se qualificar como tomadores subprime .
Mutuários arriscados: os mutuários puderam tomar empréstimos mais do que nunca, e os indivíduos com baixa pontuação de crédito qualificaram-se cada vez mais como tomadores de empréstimos “subprime” . Os credores aprovaram empréstimos “sem documentação” e “baixa documentação”, que não exigiam a verificação da receita e dos ativos do tomador (ou os padrões de verificação eram relaxados).
Produtos de risco : Além da aprovação mais fácil, os mutuários tinham acesso a empréstimos que prometiam benefícios de curto prazo (com riscos de longo prazo). Os empréstimos de opção-ARM permitiam que os tomadores fizessem pequenos pagamentos de suas dívidas, mas o valor do empréstimo poderia realmente aumentar se os pagamentos não fossem suficientes para cobrir os custos dos juros . As taxas de juros eram relativamente baixas (embora não em mínimos históricos), de modo que as hipotecas de taxa fixa tradicionais poderiam ter sido uma opção razoável.
Fraude: Os credores estavam ansiosos para financiar as compras, mas alguns compradores de casas e corretores de hipotecas adicionaram combustível ao fogo ao fornecer informações imprecisas sobre pedidos de empréstimo. Enquanto a festa nunca terminasse, tudo estava bem. Uma vez que os preços dos imóveis caíram e os tomadores de empréstimos não puderam pagar os empréstimos, a verdade saiu.
Liquidez de Sloshing
De onde veio todo o dinheiro para empréstimos? Houve um excesso de liquidez ao redor do mundo - que rapidamente secou no auge da crise das hipotecas. As pessoas, as empresas e os governos tinham dinheiro para investir e desenvolviam um apetite por investimentos vinculados a hipotecas como uma forma de ganhar mais em um ambiente de juros baixos.
Mercados secundários: os bancos costumavam manter hipotecas em seus livros. Se você pegasse dinheiro emprestado do Banco A, você faria reembolsos para o Banco A, e eles perderiam dinheiro se você não pagasse.
No entanto, os bancos agora vendem seu empréstimo, e ele pode ser dividido e vendido a vários investidores. Esses investimentos são extremamente complexos, então muitos investidores só confiam nas agências de rating para dizer como os investimentos são seguros (sem realmente entendê-los).
- Saiba mais sobre os títulos garantidos por hipoteca .
- Veja como funcionam os CDOs (obrigações de dívida garantida) .
- Negócio engraçado: Agências de Rating Faulted for Mortgage Crisis
Como os bancos e os corretores de hipotecas não tinham pele no jogo (eles podiam vender os empréstimos antes que fossem mal), a qualidade dos empréstimos se deteriorou. Não houve responsabilização ou incentivo para garantir que os mutuários pudessem pagar os empréstimos.
Primeiros estágios da crise
Infelizmente, as galinhas voltaram para casa e a crise das hipotecas começou a se intensificar em 2007. Os preços dos imóveis pararam de subir a uma velocidade vertiginosa e os preços começaram a cair em 2006. Os tomadores que compraram mais imóveis do que podiam acabaram deixando de pagar as hipotecas. Para piorar a situação, os pagamentos mensais aumentaram em hipotecas de taxa ajustável, à medida que as taxas de juros subiram.
Proprietários de casas com casas inacessíveis ficaram com poucas opções. Eles poderiam esperar o banco encerrar , eles poderiam renegociar seu empréstimo em um programa de exercícios , ou eles poderiam simplesmente se afastar da casa e da inadimplência . Naturalmente, muitos também tentaram aumentar sua renda e cortar despesas. Alguns foram capazes de preencher a lacuna, mas outros já estavam muito atrasados e enfrentando pagamentos de hipotecas que simplesmente não eram sustentáveis.
Tradicionalmente, os bancos poderiam recuperar o montante emprestado no encerramento . No entanto, os valores dos imóveis caíram tanto que os bancos sofreram pesadas perdas nos empréstimos inadimplentes. As leis estaduais e o tipo de empréstimo determinavam se os credores poderiam ou não tentar obter alguma deficiência dos mutuários .
O lote engrossa
Uma vez que as pessoas começaram a inadimplência em empréstimos em números recordes (e uma vez que a notícia ficou ruim que as coisas estavam ruins), a crise das hipotecas realmente esquentou. Bancos e investidores começaram a perder dinheiro. As instituições financeiras decidiram reduzir sua exposição ao risco muito rapidamente, e os bancos hesitaram em emprestar uns aos outros porque não sabiam se seriam pagos de volta. É claro que os bancos e as empresas precisam de dinheiro para operar sem problemas, de modo que a economia chegou a um impasse.
Fraqueza do banco (e medo) causou falências bancárias . A FDIC aumentou a equipe em preparação para centenas de falências bancárias causadas pela crise das hipotecas, e alguns pilares do mundo bancário afundaram. O público em geral viu essas instituições de alto perfil fracassarem e o pânico aumentou. Em um evento histórico, fomos lembrados de que os fundos do mercado monetário podem "quebrar o investimento".
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Outros fatores contribuíram para a gravidade da crise das hipotecas. A economia dos EUA abrandou e os preços mais altos das commodities prejudicaram os consumidores e as empresas. Outros produtos financeiros complexos também começaram a se desenrolar.
Efeitos prolongados
Legisladores, consumidores, banqueiros e empresários correram para reduzir os efeitos da crise das hipotecas. Isso desencadeou uma dramática cadeia de eventos e continuará a se desenrolar nos próximos anos. O público chegou a ver “como a salsicha é feita” e ficou chocado ao saber como o mundo é alavancado.
O efeito duradouro para a maioria dos consumidores é que é mais difícil se qualificar para uma hipoteca do que era no início dos anos 2000. Os credores são obrigados a verificar que os mutuários têm a capacidade de reembolsar um empréstimo - você geralmente precisa mostrar a prova de sua renda e ativos. O processo de empréstimo doméstico é agora mais complicado, mas esperamos que o sistema financeiro seja mais saudável do que antes.