Como resultado, os investidores que são entusiastas da Apple agora têm uma escolha: ações da Apple ou títulos da Apple. Mas qual é a melhor aposta?
As obrigações da Apple são seguras, mas…
Observados por seus próprios méritos, esses títulos não oferecem um valor particularmente atraente, mas as questões até 2025 provavelmente são quase tão seguras quanto quaisquer títulos do governo. A Apple tem um enorme tesouro em dinheiro, baixa dívida por seu tamanho (apesar dos US $ 55 bilhões mais em dívidas atuais) e muito fluxo de caixa disponível para cobrir seus pagamentos de juros. Mesmo que a Apple não tenha vendido outro iPhone ou iPad a partir de amanhã, ele tem dinheiro suficiente para evitar a inadimplência nesses problemas.
Ao mesmo tempo, no entanto, os títulos da Apple negociam com spreads de rendimento muito baixos em relação aos Treasuries dos EUA comparáveis. Embora este seja um sinal da qualidade creditícia da empresa, isso também significa que os títulos têm um alto grau de sensibilidade à taxa de juros . Para aqueles que detêm os títulos até a maturidade , isso não é um problema.
No entanto, aqueles que podem precisar vender os títulos antes de amadurecer estão expostos à possibilidade de que ações do Federal Reserve ou outros fatores possam pressionar o mercado de títulos mais amplo em algum momento nos próximos dez anos. O ambiente de baixa taxa de juros de longo prazo que se seguiu à derrocada financeira de 2007-8 acabará, as taxas subirão e, à medida que isso se desenvolva, os rendimentos desses títulos inevitavelmente cairão.
Os títulos de longo prazo da Apple, vencidos em 2043 e 2044, podem ser tão seguros quanto as emissões de curto prazo, mas aqui a questão do mix de produtos da empresa entra em questão. Trinta anos a partir de agora, os produtos atuais da Apple serão obsoletos, assim como o Sony Walkman é hoje. A diferença, neste caso, é que a Apple não tem uma largura de linhas de produtos estreita que a Sony em seu apogeu. Um investimento nos títulos de longo prazo da Apple, portanto, requer confiança de que a empresa continuará inovando e oferecendo produtos que os consumidores desejam. Felizmente, a empresa tem dinheiro suficiente à mão para aumentar suas chances de sobrevivência a longo prazo, mesmo que ela caia atrás da curva de tecnologia nos próximos anos.
AAPL Stock vs. Obrigações da Apple
Isso nos traz de volta à questão de saber se as ações da Apple ou os títulos da Apple são a melhor compra. Um investidor que comprou a nota de 10 anos da Apple no final de abril teria recebido um rendimento até o vencimento de 3,5%, enquanto um investidor em ações estaria na linha de um rendimento de dividendos de 2,3%. (Lembre-se de que ambos os números mudam todos os dias com flutuações de preço.
Isso significa que os investidores ganhariam mais renda ao possuírem os títulos, mas a vantagem é bastante estreita. Além disso, não leva em conta a possibilidade de crescimento futuro de dividendos no evento provável de que a Apple aumente seu dividendo ao longo do tempo.
Além disso, um investidor que detém títulos da Apple não é capaz de participar no crescimento dos lucros da empresa, que deve chegar a cerca de 15% nos próximos cinco anos. . Finalmente, deve-se notar que o estoque da AAPL é mais líquido (ou seja, mais facilmente negociado) do que seus títulos.
Juntos, esses fatores indicam que, embora os títulos da Apple tenham uma modesta vantagem de rendimento, as ações da AAPL são a melhor opção para o potencial de retorno total a longo prazo. Além disso, o potencial de crescimento de dividendos - e a capacidade de participar no crescimento dos lucros da empresa - tornam a ação uma aposta melhor para ajudar os investidores a se proteger contra a inflação .
Tenha em mente, no entanto, que todo investidor tem seus próprios objetivos específicos e tolerância ao risco . Embora as ações da Apple tenham mais a oferecer do que seus títulos, as ações também são muito mais voláteis - o que significa que não é apropriado para investidores mais conservadores, para os quais a segurança do principal é a prioridade.
Caso contrário, a escolha é clara: para aqueles que querem participar desse mercado de tecnologia de consumo, as ações da Apple são uma opção melhor do que seus títulos.
Uma palavra de advertência final
Para uma das maiores empresas do mundo, as ações da Apple têm um histórico de volatilidade. Em julho de 2015, por exemplo, o estoque estava em mais de US $ 132 / ação. Dez meses depois, foi vendido por menos de US $ 90 / ação - uma perda de valor superior a 30%. Os investidores, especialmente os que estão próximos ou se aposentam, devem levar em conta essa volatilidade ao considerar um investimento em ações da Apple.
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Última atualização em junho de 2016