Explicação para as crises da dívida dos EUA, Europa, Grécia e Islândia
O primeiro sinal aparece quando o país acha que não pode obter uma taxa de juros baixa dos credores. Por quê? Os investidores ficam preocupados que o país não possa pagar os títulos.
Eles temem que isso vá entrar em default da dívida .
À medida que os credores começam a se preocupar, eles exigem rendimentos cada vez mais altos para compensar seu risco. Quanto mais altos os rendimentos, mais custa ao país refinanciar sua dívida soberana. Com o tempo, realmente não pode se dar ao luxo de continuar riscando dívidas. Consequentemente, o padrão é. Os medos dos investidores se tornam uma profecia auto-realizável.
Isso aconteceu com a Grécia, a Itália e a Espanha. Isso levou à crise da dívida europeia. Também aconteceu quando a Islândia assumiu a dívida bancária do país, fazendo com que o valor de sua moeda despencasse. Mas isso não ocorreu nos Estados Unidos em 2011, pois as taxas de juros permaneceram baixas. Mas experimentou uma crise da dívida por razões muito diferentes.
Crise da dívida grega
A crise da dívida começou em 2009, quando a Grécia anunciou que seu déficit orçamentário real era de 12,9% do produto interno bruto , mais que quadruplicou o limite de 3% exigido pela União Européia .
As agências de classificação de crédito reduziram os ratings de crédito da Grécia e, consequentemente, elevaram as taxas de juros.
Normalmente, um país apenas imprimiria mais dinheiro para pagar sua dívida. Mas em 2001, a Grécia adotou o euro como sua moeda . Durante vários anos, a Grécia beneficiou da sua adesão ao euro com taxas de juro mais baixas e investimento direto estrangeiro , particularmente de bancos alemães.
Infelizmente, a Grécia pediu à UE que os fundos pagassem seus empréstimos. Em troca, a UE impôs medidas de austeridade . Investidores preocupados, principalmente bancos alemães, exigiram que a Grécia cortasse gastos para proteger seus investimentos.
Mas essas medidas reduziram o crescimento econômico e as receitas fiscais. Como as taxas de juros continuaram a subir, a Grécia alertou em 2010 que poderia ser forçada a deixar de pagar seus pagamentos da dívida. A UE e o Fundo Monetário Internacional concordaram em socorrer a Grécia. Mas eles exigiram mais cortes orçamentários em troca. Isso criou uma espiral descendente.
Em 2012, a relação dívida-PIB da Grécia era de 175%, uma das mais altas do mundo. Foi depois que os detentores de títulos, preocupados em perder todo o investimento, aceitaram 25 centavos por dólar. A Grécia está agora em uma recessão ao estilo da depressão, com uma taxa de desemprego de 25%, um caos político e um sistema bancário que mal funciona.
A crise da dívida grega era um enorme problema internacional porque ameaçava a estabilidade econômica da União Européia.
Crise da dívida da zona euro
A crise da dívida grega logo se espalhou para o resto da zona do euro, uma vez que muitos bancos europeus haviam investido em empresas gregas e em dívidas soberanas. Outros países, como Irlanda, Portugal e Itália, também gastaram demais, aproveitando as baixas taxas de juros como membros da zona do euro.
A crise financeira de 2008 atingiu particularmente esses países. Como resultado, eles precisaram de socorros para evitar a inadimplência de suas dívidas soberanas.
A Espanha foi um pouco diferente. O governo foi fiscalmente responsável, mas a crise financeira de 2008 afetou severamente seus bancos. Eles investiram pesadamente na bolha imobiliária do país. Quando os preços caíram, esses bancos lutaram para se manter à tona. O governo federal da Espanha os resgatou para mantê-los funcionando. Com o tempo, a própria Espanha começou a ter problemas para refinanciar sua dívida. Acabou por pedir ajuda à UE.
Isso enfatizou a estrutura da própria UE. A Alemanha e os outros líderes lutaram para chegar a um acordo sobre como resolver a crise. A Alemanha queria reforçar a austeridade, acreditando que fortaleceria os países mais fracos da UE, assim como a Alemanha Oriental.
Mas essas mesmas medidas de austeridade tornaram mais difícil para os países crescer o suficiente para pagar a dívida, criando um ciclo vicioso. De fato, grande parte da zona do euro entrou em recessão como resultado. A crise da zona do euro foi uma ameaça econômica global em 2011.
Crise da dívida dos EUA
Muitas pessoas alertaram que os Estados Unidos acabarão como a Grécia, incapazes de pagar suas contas. Mas isso não é provável que aconteça por três razões:
- O dólar dos EUA é uma moeda mundial , mantendo-se estável mesmo quando os Estados Unidos continuam a imprimir dinheiro.
- O Federal Reserve pode manter as taxas de juros baixas por meio de flexibilização quantitativa .
- O poder da economia dos EUA significa que a dívida dos EUA é um investimento relativamente seguro.
Em 2013, os Estados Unidos chegaram perto de inadimplir sua dívida por motivos políticos. O ramo teatral do Partido Republicano recusou-se a elevar o teto da dívida ou a financiar o governo a menos que o Obamacare fosse desarmado. Isso levou a uma paralisação do governo por 16 dias até que a pressão aumentasse sobre os republicanos para que voltassem ao processo orçamentário, elevassem o teto da dívida e financiassem o governo. No dia em que a paralisação terminou, a dívida nacional dos EUA subiu acima de um recorde de US $ 17 trilhões, e sua relação dívida / PIB foi superior a 100%.
No ano anterior, a dívida foi um problema durante a eleição presidencial de 2012. Mais uma vez, os republicanos teatrais lutaram para empurrar os Estados Unidos para um abismo fiscal, a menos que os gastos fossem cortados. O precipício foi evitado, mas significava que o orçamento seria cortado em 10% através do seqüestro.
A crise da dívida dos EUA começou em 2010. Os democratas, que favoreceram o aumento de impostos sobre os ricos, e os republicanos, que favoreceram os cortes nos gastos, lutaram para encontrar meios de conter a dívida. Em abril de 2011, o Congresso atrasou a aprovação do orçamento do exercício fiscal de 2011 para forçar cortes de gastos. Isso quase fechou o governo em abril. Em julho, o Congresso parou de aumentar o teto da dívida, mais uma vez para forçar cortes de gastos.
O Congresso finalmente elevou o teto da dívida em agosto, aprovando a Lei de Controle do Orçamento . Isso exigiu que o Congresso concordasse com a forma de reduzir a dívida em US $ 1,5 trilhão até o final de 2012. Quando isso não aconteceu, provocou o seqüestro . Essa é uma redução obrigatória de 10% dos gastos do orçamento federal do ano fiscal de 2013, que começou em março de 2013.
O Congresso esperou até depois dos resultados da Campanha Presidencial de 2012 para trabalhar na resolução de suas diferenças. O sequestro, combinado com aumentos de impostos, criou um abismo fiscal que ameaçou provocar uma recessão em 2013. A incerteza sobre o resultado dessas negociações impediu que as empresas investissem quase US $ 1 trilhão e reduziu o crescimento econômico. Embora não houvesse perigo real de os EUA não cumprirem suas obrigações de dívida, a crise da dívida dos EUA prejudicou o crescimento econômico.
Ironicamente, a crise não preocupou os investidores no mercado de títulos. Eles continuaram a exigir títulos do Tesouro dos EUA . Isso levou as taxas de juros a uma baixa de 200 anos em 2012.
Crise da dívida na Islândia
Em 2009, o governo da Islândia entrou em colapso quando seus líderes se demitiram devido ao estresse criado pela falência do país. A Islândia assumiu US $ 62 bilhões em dívidas bancárias quando nacionalizou os três maiores bancos. O PIB da Islândia foi de apenas US $ 14 bilhões. Como resultado, sua moeda despencou 50% na semana seguinte e fez a inflação disparar.
Os bancos fizeram muitos investimentos estrangeiros que faliram na crise financeira de 2008. A Islândia nacionalizou os bancos para impedir seu colapso. Mas esse movimento, por sua vez, provocou o desaparecimento do próprio governo.
Felizmente, o foco no turismo, os aumentos de impostos e a proibição de fuga de capitais foram algumas das principais razões pelas quais a economia da Islândia se recuperou da falência .