Lição Investir 4 - Analisando uma Demonstração de Resultados
A utilidade da renda antes do imposto
Com o tempo, pode ser uma métrica particularmente útil, especialmente se você examiná-la não isoladamente, observando um único ano, mas durante todo o ciclo de negócios, quando comparado às vendas totais , ativos tangíveis ou patrimônio líquido . Isso ocorre porque as leis de imposto de renda mudam de tempos em tempos e administração política para administração política, o que pode fazer com que a renda após os impostos flutue de uma maneira que nem sempre é indicativa do poder do motor econômico que uma empresa tem para ela. O rendimento antes dos impostos, por outro lado, deve ser muito mais consistente. Você vai querer analisar o lucro de longo prazo da empresa antes que os impostos apareçam em relação a esses três itens e colocá-lo lado a lado com outras empresas do mesmo setor ou setor . Quando você fizer isso, você rapidamente perceberá que alguns setores e indústrias são inerentemente superiores aos outros.
Para ser perfeitamente franco sobre isso, não é por acaso que as melhores ações a serem detidas por longos períodos de tempo têm sido historicamente agrupadas em um punhado de setores e indústrias . A menos que haja uma mudança fundamental na economia central de uma nação e do mundo, é muito mais difícil construir riqueza por possuir uma usina do que uma empresa de alimentos embalados de alta qualidade ou uma loja de conveniência do que uma empresa bem administrada. banco.
Despesa com Imposto de Renda na Demonstração do Resultado
A despesa com imposto de renda é o valor total que a empresa pagou em impostos. Este valor é freqüentemente discriminado por fonte (federal, estadual, local, etc.) na demonstração de resultados ou em algum lugar do relatório anual ou do formulário 10-K .
Você deve estar bastante familiarizado com as leis tributárias que afetam empresas específicas e / ou transações comerciais. Por exemplo, digamos que a empresa que você estava analisando comprou US $ 100 milhões em ações preferenciais que, no momento da aquisição, tiveram um rendimento de dividendos de 9% (falaremos mais sobre ações preferenciais mais adiante nesta lição no que se refere ao cálculo de rendimento na demonstração dos resultados). Você poderia, com razão, assumir que a empresa receberia US $ 9 milhões por ano em dividendos sobre os preferidos. Se a empresa tivesse uma alíquota de 35%, digamos, você pode assumir que US $ 3,15 milhões desses dividendos serão pagos ao Tio Sam. Na verdade, as corporações recebem uma isenção de 70% dos dividendos que recebem de ações preferenciais, algo que os investidores individuais não desfrutam. Assim, apenas US $ 2,7 milhões dos US $ 9 milhões em dividendos estariam sujeitos à tributação.
Para sua referência, na parte inferior da página, incluímos um gráfico que lista os parênteses de impostos corporativos federais.
Serviria bem para memorizá-los. Tenha em mente que certas empresas correm o risco de desencadear impostos adicionais e especiais, como aqueles cobrados de empresas holding organizadas como corporações clássicas.
Tabela de referência para as taxas federais de impostos corporativos nos Estados Unidos
| Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas - 2005-2016 | ||
| Lucro tributável sobre | Não acabou | Taxa de imposto |
| $ 0 | US $ 50.000 | 15% |
| US $ 50.000 | US $ 75.000 | 25% |
| US $ 75.000 | US $ 100.000 | 34% |
| US $ 100.000 | US $ 335.000 | 39% |
| US $ 335.000 | US $ 10.000.000 | 34% |
| US $ 10.000.000 | US $ 15.000.000 | 35% |
| US $ 15.000.000 | US $ 18.333.333 | 38% |
| US $ 18.333.333 | Todos os valores adicionais | 35% |