Em seguida, ele traz essas ações de volta para os Estados Unidos, coloca-as em uma espécie de fundo fiduciário , emite certificados representando a ação que está agora no cofre do banco e vende esses certificados no mercado de ações. Quando a empresa estrangeira paga dividendos em, digamos, libra esterlina, euros, ienes ou qualquer outra moeda nativa que utilize, o banco recebe o dinheiro, converte-o em dólares americanos e distribui-o aos proprietários do certificado.
Isso realiza várias coisas. Primeiro, permite que o investidor americano compre ou venda o ADR em dólares americanos. Isso é muito mais conveniente do que ter que abrir uma conta de negociação global com uma corretora internacional. Também possibilita, devido às economias de escala do próprio ADR, adquirir investimentos menores de maneira econômica. Se você fosse comprar ações diretamente no mercado externo, você teria que investir pelo menos US $ 10.000 a US $ 100.000 na maioria dos casos para obter um custo efetivo.
Em segundo lugar, o ADR permite que você receba dividendos em dólares americanos. Para a grande maioria das pessoas que vivem nos Estados Unidos, não é muito bom encontrar-se na ponta receptora de dólares australianos, won sul-coreanos ou pesos mexicanos. Você não pode ir até o seu McDonald's local e usá-los para comprar um Big Mac, nem pode pagar o aluguel com ele.
Como um bônus adicional, ao converter os milhões e milhões de dólares recebidos pelas ações mantidas no ADR, o banco comercial pode obter taxas de tradução muito melhores, o que significa que mais poder de compra acaba no seu bolso no final.
Em troca de tudo isso, o banco comercial vai avaliar uma taxa de ADR na maioria dos casos. As taxas de ADR são relativamente pequenas e são frequentemente avaliadas de acordo com a base de ADR. Isso cobre as despesas do banco e permite que eles obtenham um lucro razoável no serviço.
Um exemplo do que uma taxa de ADR pode parecer
Vamos usar o Total, SA como uma ilustração. Total é um dos maiores gigantes do petróleo no mundo. A empresa francesa tem uma ADR aqui nos Estados Unidos que negocia sob o símbolo TOT. Imagine que você tenha 1.000 desses ADRs na sua conta de corretagem . Em 20 de junho de 2014, o banco patrocinador dividiu os dólares norte-americanos finais que havia trocado, pagando aproximadamente US $ 0,825238 por ADR. Os investidores que foram inteligentes o suficiente para se inscrever para aproveitar o tratado entre os Estados Unidos e a França obtêm a taxa de retenção de dividendos menor que 15%, em vez de 30%. Neste caso, teria sido em torno de $ 0.123795 por ADR. Finalmente, o banco cobrava meio centavo, ou US $ 0,005, por ADR para facilitar o negócio.
Para o seu 1.000 ADR, sua declaração de conta de corretagem pode ser algo como isto:
- Dividendo Qualificado: 20/06/2014 = US $ 825,30
- 20/06/2014 Imposto Estrangeiro Pago = - $ 123.80
- 20/06/2014 Taxa de administração de ADR = - US $ 5,00
Em outras palavras, você pode ter visto os $ 825,30 aparecerem em sua conta, e imediatamente ver uma retirada de $ 123,80 para o governo francês e outros $ 5,00 para as taxas bancárias. Isso teria deixado você com um depósito em dinheiro líquido de US $ 696,50. Tudo somado, dado o serviço prestado pelo banco, esse é um trade-off maravilhoso que tornou sua vida de investidor muito mais fácil.
Cuidado com os cálculos de taxas de ADR em sites financeiros
Uma desvantagem de tudo isso é que muitos sites financeiros, incluindo os principais portais financeiros, têm maneiras diferentes de lidar com os impostos estrangeiros pagos e com as taxas de ADR.
Quando você olha para uma cotação de ações para uma empresa dos EUA - General Electric ou Coca-Cola seriam bons exemplos - a taxa de dividendos e dividend yield são mostrados em números antes dos impostos. Por outro lado, alguns programadores pegam a distribuição líquida de ADRs, que é um valor pós- imposto, fazendo com que pareça que a ação tem um rendimento de dividendos muito menor do que; uma maçã para comparação de laranjas. Isso tem algumas conseqüências interessantes. A Nestlé, uma das maiores e mais antigas ações de primeira linha do mundo, é quase sempre tratada dessa maneira, fazendo com que muitos investidores americanos façam bem em considerar tê-la em seu portfólio familiar de longo prazo para procurar em outro lugar como parece artificialmente caro.