Coisas que todo investidor deve pensar ao administrar dinheiro
Pode significar a diferença entre viver confortavelmente os seus dias, enquanto fornece um legado para os seus herdeiros comprarem uma casa ou ajudarem a pagar a faculdade, ou mal conseguindo, pagando ao salário, esperando que os benefícios da Previdência Social acompanhem a taxa de inflação. . Infelizmente, apesar das melhores intenções, pessoas bem-intencionadas fracassam nessa tarefa todos os dias.
Embora seja impossível para um único artigo cobrir até mesmo uma parte do terreno necessária para torná-lo um especialista, há algumas coisas que você pode fazer no início de sua jornada para a liberdade financeira que podem ajudá-lo a ter mais facilidade em perseguir seus sonhos. ; de administrar seus investimentos e carteira de investimentos com prudência e racionalidade, em vez de reagir emocionalmente a cada reviravolta do Dow Jones Industrial Average ou do S & P 500 . Especificamente, quero me concentrar em cinco chaves que podem ajudar você a melhorar seu portfólio de investimentos .
1. Reconheça que você e suas emoções são o maior perigo para o seu portfólio e desenvolva uma estratégia para mitigar o risco. Se eu pedisse que você identificasse qual fator era o obstáculo mais importante para um investidor à medida que ele ou ela busca aumentar a riqueza, o que você diria?
Com o tempo, sua resposta pode ter mudado dependendo do ambiente de marketing financeiro no qual você foi criado ou começou a prestar atenção ao mercado de capitais. Hoje em dia, você provavelmente acha que são honorários ou despesas. Você estaria errado. Uma década ou duas atrás, você poderia ter adivinhado que era uma questão de seleção de segurança doméstica versus internacional.
Você estaria errado. Na década de 1960, você pode imaginar que seria uma boa vontade comprar ações de crescimento. Você estaria errado.
Em e na lista vai, mas uma coisa permanece consistente. Sem falta, quase todas as evidências apontam para você , o investidor, como sendo a causa mais provável de sua própria falha financeira. Ao contrário do que os economistas clássicos podem fazer você acreditar, a economia comportamental e as finanças comportamentais oferecem o que eu estou convencido de que é uma prova esmagadora de que homens e mulheres, embora em grande parte racionais, fazem coisas muito tolas com seu dinheiro que os levam a sofrer por muito tempo. prazo. Além de ver nos dados, que é o que realmente conta, eu testemunho isso em minha própria vida e carreira. Pessoas perfeitamente inteligentes, capazes de alcançar o sucesso em todos os tipos de áreas, acabam com o capital precioso - que levou décadas para acumular - porque gastam menos tempo entendendo o que possuem, por que possuem, quanto possuem e os termos em que eles o possuem, do que selecionando uma nova geladeira ou lavadora e secadora.
Os números podem ser chocantes. Não é incomum que os investidores acompanhem o desempenho real de seus investimentos subjacentes em vários pontos percentuais; um custo de oportunidade que pode ser extraordinário em períodos de mais de 25 anos.
Aqui estão algumas soluções possíveis. Uma delas é realmente se dedicar a se tornar um especialista em administrar seu próprio dinheiro. Se você gosta de ler pesquisas acadêmicas sobre alocação de capital, mergulhar em formulários do Formulário 10-K , pensar em ponderações de portfólio e refletir sobre os detalhes de coisas como a metodologia de construção de fundos de índice, esse pode ser o caminho para você. Se não, você precisa de alguém que possa fazer isso por você. Uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo, a Vanguard, descobriu recentemente em sua pesquisa que, apesar de resultar em maiores despesas, pagar por seus serviços de consultoria financeira "não apenas aumenta a tranquilidade, mas também pode adicionar cerca de 3 pontos percentuais de valor". carteira líquida retorna ao longo do tempo "(Fonte: artigo Vanguard O valor acrescentado dos consultores financeiros , referenciando o estudo Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph e Yan Zilbering, 2014. Colocando um valor em seu valor: Quantificando o Alpha do Advisor de Vanguarda. Valley Forge, Pa .: The Vanguard Group.) Enquanto eles apontaram que o número não é uma ciência exata, dizendo que "[f] ou alguém, os conselheiros podem oferecer muito mais do que isso em valor agregado; para outros, menos. potenciais 3 pontos percentuais de retorno vêm depois de impostos e taxas ".
Em outras palavras, para usar um exemplo excessivamente simplificado, se seu portfólio consistia em 100% de fundos de índice de baixo custo que geravam 10% após as taxas, é uma falácia considerar a contratação no consultor, resultando em seus retornos de 10% menos custo do consultor quando, na realidade, seus resultados podem ser significativamente menores devido a problemas comportamentais (comprar quando você não deve comprar, vender quando não deve vender, manter posições muito concentradas, ignorar a oportunidade de explorar certas situações de arbitragem tributária através de estratégias como colocação de ativos, desenvolvimento e cálculo de um padrão de gastos durante a fase de distribuição do portfólio, etc.) Se a sua experiência tentando ir sozinha teria resultado em ganhar, digamos, 5% ou 6%, você acabou fazendo mais dinheiro, apesar de pagar taxas mais elevadas por causa da mão e experiência do conselheiro. Concentrar-se no potencial retorno bruto não é apenas inapropriado, pode acabar custando muito mais em perda de composição do que evitar a despesa.
Você deve desenvolver um plano bem construído, baseado em princípios sólidos de gerenciamento de portfólio, e cumpri-lo através de climas tranqüilos e tempestuosos.
2. A menos que se lide com considerações morais ou éticas, não tome decisões de investimento de renda fixa para a parte de títulos de sua carteira com base exclusivamente em como você se sente sobre os produtos ou serviços de uma empresa. Benjamin Graham escreveu uma passagem particularmente bonita sobre esse ponto, que pode ser encontrada na edição de 1940 da Security Analysis . Em seu lendário tratado, ele declarou: "Por coincidência, todas as três ações preferenciais industriais não cumulativas da nossa lista pertencem a empresas do ramo de rapé . Esse fato é interessante, não porque comprove a primazia do investimento do rapé, mas por causa do Um forte lembrete de que o investidor não pode julgar com segurança os méritos ou deméritos de uma garantia por sua reação pessoal ao tipo de negócio em que está envolvida.
Um registro notável por um longo período no passado, além de fortes evidências de estabilidade inerente. além da ausência de qualquer razão concreta para esperar uma mudança substancial para pior no futuro, provavelmente fornecerá a única base sólida disponível para a seleção de um investimento de valor fixo . "
Aqui, Graham estava falando sobre o fato de que escolher títulos e títulos de renda fixa é inerentemente uma arte de seleção negativa. Você está procurando uma razão para não comprar algo, pois sua maior preocupação é se a empresa é capaz de devolver o principal prometido, acrescido de juros sobre o dinheiro emprestado. Um investidor que rejeitou comprar ações preferenciais de snuff (tabaco sem fumaça) ou títulos, porque ele ou ela não era um fã da indústria teve que contentar-se com risco potencialmente maior e / ou menor retorno. Se evitar os títulos emitidos pelas empresas de tabaco é importante para você, essa é uma realidade que você deve enfrentar. A vida está cheia de trade-offs e você fez um desses trade-offs. Você nem sempre pode ter seu bolo e comê-lo também. Pode não ser justo, mas é um fato.
3. Pense em como sua carteira de investimentos está correlacionada com os outros ativos e passivos em sua vida e tente reduzir essa correlação da forma mais inteligente possível. Ao gerenciar seu portfólio de investimentos, vale a pena pensar em maneiras de reduzir riscos de maneira inteligente . Um grande risco é ter muitos dos seus ativos e passivos correlacionados. Por exemplo, se você morasse em Houston, trabalhasse na indústria do petróleo, tivesse uma parte importante do seu plano de aposentadoria atrelada às ações de seu empregador, pertencesse a parte de um banco local e realizasse investimentos imobiliários na área metropolitana de Houston, a vida financeira está agora efetivamente vinculada às perspectivas de energia. Se o sector petrolífero entrar em colapso, como aconteceu nos anos 80, poderá encontrar não só o seu emprego em risco, mas o valor das suas acções a despencar ao mesmo tempo que as suas propriedades imobiliárias e bancárias locais sofrem devido a inquilinos e mutuários. também na área de Houston, enfrentando as mesmas dificuldades econômicas que você recebe com a dependência da área do petróleo. Da mesma forma, se você mora e trabalha no Vale do Silício, não vai querer a maioria de seus ativos de aposentadoria em ações de tecnologia. Em vez disso, você pode querer considerar possuir coisas que provavelmente continuarão extraindo dinheiro em bons e maus momentos, mesmo que isso signifique gerar retornos mais baixos ; por exemplo, detendo participações acionárias em ações blue chip , particularmente empresas de consumo básico que fazem coisas como pasta de dentes e sabão em pó, produtos de limpeza e barras de chocolate, álcool e alimentos embalados.
Em geral, é uma prática sábia examinar tudo em seus balanços patrimoniais pessoal e comercial pelo menos uma ou duas vezes por ano, na tentativa de encontrar fraquezas e correlações; áreas onde uma única força ou infelicidade poderia cair em cascata e causar consequências negativas desmesuradas. Exposições comuns podem ser um custo de insumos, como o preço da gasolina, as taxas de juros, a saúde econômica de uma determinada área geográfica, a dependência de um único fornecedor, a exposição a um setor ou setor específico ou qualquer número de outras coisas.
Para a maioria dos investidores, o maior risco que enfrentam é uma dependência excessiva do fluxo de caixa de um empregador. Concentrando- se na aquisição de ativos produtivos que geram um fluxo de caixa excedente e, portanto, diversificando-se do empregador, esse risco pode ser um pouco mitigado.
4. Preste muita atenção à estrutura de seus passivos, pois isso pode significar a diferença entre a independência financeira e a ruína total. Se você tem uma preferência por investir em ações ou imóveis, empresas privadas ou propriedade intelectual, a forma como você paga por um ativo é de suma importância. Se você precisa, ou prefere, usar dívida para aumentar seu retorno sobre o capital e permitir que você compre mais ativos do que seu patrimônio permitiria, uma boa regra ao administrar uma carteira é evitar empréstimos de dinheiro de curto prazo para financiar longos a prazo, porque a fonte de financiamento pode secar e deixá-lo sem liquidez o tempo suficiente para levá-lo à falência. Idealmente, você só quer passivos com demandas de fluxo de caixa de fácil acomodação que tenham prazos de juros fixos. Melhor ainda, você quer que essa dívida não seja recaída, se possível, e para evitar que o credor exija a postagem de garantias adicionais. Exceções especiais, por vezes, se aplicam. Por exemplo, se você fosse um indivíduo de alta renda líquida com dezenas de milhões de dólares em caixa e equivalentes a dinheiro, não seria necessariamente imprudente ter algo como uma linha de crédito de um ativo que foi preenchida com títulos do Tesouro e isentos de impostos títulos municipais para que você possa facilmente aproveitar seus fundos sem ter que vender suas posições.
5. Não se permita esquecer que os bons tempos chegam ao fim. Isso parece particularmente importante no momento em que os mercados de ações, os mercados imobiliários e os preços dos títulos se aproximam ou atingem altas de todos os tempos. Seus preços dos ativos diminuirão em valor de mercado. Dependendo do ativo, seus ativos também terão quedas no fluxo de caixa gerado por eles. Uma boa carteira de investimento não é apenas capaz de lidar com isso, ela espera. A menos que você seja jovem, tenha uma tolerância a riscos extraordinariamente alta e tenha bastante tempo e energia para recuperar-se se você calcular mal ou sofrer infelicidade, é geralmente prudente evitar chegar ao fazer um investimento. Esperança não é uma estratégia de investimento. Quando você adquire um ativo, você deve fazê-lo a um preço e em termos que, se o pior acontecer, você ainda pode sobreviver sem ter que recomeçar na vida ou na carreira. Para muitos investidores, uma vez que a riqueza tenha sido acumulada, a ênfase deve estar em proteger essa riqueza a longo prazo, não em ir agressivamente atrás dos maiores retornos teóricos possíveis, particularmente se a última introduzir risco de extinção.
O Saldo não fornece serviços e consultoria fiscal, de investimento ou financeiro. As informações estão sendo apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.