Worldcom's Magic Trick - O Escândalo Worldcom Explained

Como uma das maiores empresas do mundo conseguiu fazer $ 3.8 bilhões desaparecerem

Você provavelmente já ouviu falar sobre o escândalo Worldcom, uma das fraudes mais chocantes e generalizadas para o rock Wall Street em uma geração. Caso você não tenha e precise de uma explicação rápida, basicamente se resume a isso: a Worldcom, uma das maiores empresas de telecomunicações do mundo, uma holding de dividendos para muitos aposentados e um nome familiar em todo o país, tentou inflar Seus ganhos chegam a quase US $ 4 bilhões ao manipular suas demonstrações financeiras, particularmente a demonstração de resultados e o balanço patrimonial , encontrados em seu formulário 10-K e no relatório anual .

Isso foi feito através das maquinações da alta administração. Para entender como isso aconteceu, você precisa entender como o diretor financeiro Scott Sullivan tratou os gastos de capital, que são capitalizados, e as despesas, que são contabilizadas como despesas, bem como o método de acumulação, que é um princípio básico de contabilidade.

Para explicar o escândalo da Worldcom, preciso ensiná-lo sobre o método de acréscimo

Quando uma empresa incorre em uma despesa, as regras contábeis estabelecem que o custo dessa despesa deve ser alocado durante todo o período de tempo que beneficiará a empresa. Essa tentativa de combinar as receitas com o custo necessário para gerar essas receitas é conhecida como o método de acumulação. Uma ilustração da Lição de Investimento 4 ajudará:

Sherry Cotton Candy Co., ganha US $ 10.000 de lucro por ano. Em meados de 2002, a empresa compra uma máquina de algodão doce de US $ 7.500, que deve durar cinco anos, e permitirá que os empregados façam o dobro de algodão doce por hora. Se um investidor examinasse os demonstrativos financeiros , eles poderiam ser desencorajados a ver que o negócio só ganhava US $ 2.500 no final de 2002 (US $ 10 mil - US $ 7,5 mil gastos para comprar o novo maquinário.) O investidor se perguntaria por que os lucros haviam caído. muito durante o ano.

Felizmente, os contadores de Sherry vêm em seu socorro e dizem a ela que os US $ 7.500 devem ser alocados durante todo o período que beneficiará a empresa. Como a máquina de algodão doce deve durar cinco anos, Sherry pode arcar com o custo da máquina de algodão doce e dividi-la por cinco (US $ 7.500 / 5 anos = US $ 1.500 por ano). Em vez de realizar uma despesa única, a empresa pode subtrai US $ 1.500 por ano nos próximos cinco anos, informando ganhos de US $ 8.500. Isso permite que o investidor tenha uma visão mais precisa da realidade econômica da empresa.

No exemplo, a compra da máquina de algodão doce é um tipo de gasto de capital. Gastos de capital são despesas que uma empresa incorre para pagar por ativos como uma fábrica, maquinário ou equipamento. Este método de acumulação de contabilização de dispêndios de capital não se aplica a despesas operacionais como materiais, salários, material de escritório e similares.

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Como isso se aplica à Worldcom? O CFO da empresa, Scott Sullivan, fraudulentamente gastou bilhões de dólares em despesas operacionais e distribuiu-as pelas chamadas contas de propriedades, que são uma conta de despesas de capital do tipo. Isso permitiu que a Worldcom cobrasse as despesas lentamente, e em quantidades menores, em vez de reportá-las imediatamente aos investidores. Em 2001, a empresa registrou um lucro de US $ 1,4 bilhão. Se os custos operacionais não tivessem sido incorretamente ocultados, a Worldcom teria perdido dinheiro no ano fiscal de 2001 e no primeiro trimestre de 2002.

Este artigo foi originalmente publicado em 24 de maio de 2003.

O que isso significa para os investidores

A fraude da Worldcom tem implicações de longo alcance para os investidores. A base do sistema financeiro americano é a integridade dos relatórios financeiros divulgados pela administração. A menos que esses números sejam tão precisos quanto possível, analistas, gerentes financeiros e investidores leigos não têm recursos para avaliar adequadamente um negócio . Embora o CFO Scott Sullivan defenda sua escolha de alocar as despesas em questão, ele e a Worldcom foram muito além das práticas contábeis agressivas usadas em algumas empresas.

Ação corretiva

A Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission - SEC) vai começar a exigir que executivos de grandes corporações assinem declarações jurando que acreditam que, até onde se sabe, as demonstrações financeiras divulgadas pelas empresas são tão precisas quanto possível. Essa ação pode levar ao governo responsabilizar os executivos no caso de fraudes corporativas.