Construindo riqueza por possuir negócios duráveis, estáveis e sustentáveis
Uma das regras fundamentais do investimento é o KISS, também conhecido como "Keep It Simple, Stupid" . Há muitas maneiras de aplicar esta lição à sua busca pela independência financeira. Para a maioria dos investidores, ela deve vir na forma de selecionar fundos de índice de baixo custo para servir como base de um portfólio. Isso significa evitar coisas que você não entende. No campo da aquisição de empresas individuais, muitas vezes inclui evitar uma armadilha que muitos investidores acham tentadora: ou seja, ignorar o que um economista famoso chamou de empresas "testadas e comprovadas", que raramente mudam, é altamente lucrativo e Aumentando as somas de fluxo de caixa livre para os acionistas, apesar de serem tão comuns que poucos dão uma segunda olhada .
Na semana passada, meu marido e eu estávamos viajando por Atlanta, na Geórgia, onde paramos no The World of Coke. Os arquivos oficiais da The Coca-Cola Company, que incluem exposições como os certificados de ações originais do forbearer Pemberton Chemical Company, uma oportunidade de experimentar 100 bebidas do portfólio de marcas de todo o mundo da gigante das bebidas, uma loja de varejo, um arquivo de publicidade, uma fábrica de engarrafamento em miniatura que permite que você veja o processo de transformar o xarope no produto acabado, um teatro publicitário com comerciais do século passado em vários idiomas ao redor do mundo e muito mais. Como proprietários da empresa, foi emocionante ver a história do negócio que direciona os dividendos para nossas contas quatro vezes por ano. Andando pelas salas, pensei no último ponto. Aqui estava a própria incorporação do conceito. Os investidores muitas vezes ignoram o que está bem na frente deles, buscando diamantes no horizonte, em vez do ouro que está sob seus pés.
Milhões de pessoas percorrerão essas mesmas salas, mas quantas vão parar e dizer: "Eu quero ser dono deste lugar"? Poucos preciosos. O custo de oportunidade é enorme.
Nunca foi segredo que a Coca-Cola tem um lugar especial no coração e no bolso da minha família. Nossa árvore de Natal é adornada com memorabilia vermelha da Coca-Cola.
No meu escritório, tenho uma garrafa gigante de réplica de vidro em exibição. Nós requisitamos Coxas mexicanas em massa da Costco. Ao longo de sua infância, oferecemos as minhas ações mais novas para as irmãs do estoque comum usando o DRIP. Meus pais e sogros mantêm isso em suas contas de aposentadoria. Meu irmão tem seu próprio estoque, jogando dividendos para ajudar a aumentar seu patrimônio enquanto está na faculdade de medicina. É um negócio tão incrível, com retornos de capital de dar água na boca, altas barreiras à entrada e diversificação geográfica incomparável, que existe uma regra singular em vigor em nossa casa: Uma vez adquiridas, as ações da Coca-Cola não são vendidas, exceto em circunstâncias extraordinárias. Eles são mantidos como uma herança futura para nossos filhos e netos, que poderão desfrutar dos dividendos, mas nunca venderão a propriedade em si. Como as pessoas de Quincy, na Flórida, pensamos nelas como dinheiro da família da mesma maneira que faríamos com uma fazenda querida ou a aliança de casamento da vovó. Enquanto o núcleo do motor econômico estiver intacto, queremos nossos nomes nos certificados de ações para que possamos aproveitar um pouco do lucro gerado por cada garrafa de Coca-Cola vendida.
Um dos apelos da Coca-Cola como investimento é que não é apenas o clássico néctar vermelho dos deuses que todos associam à corporação.
A empresa tem 17 marcas que geram mais de US $ 1 bilhão em receita por ano e outras 20 marcas que geram mais de US $ 500 milhões em vendas a cada ano. Incluindo a água da torneira, ela traz em dinheiro cerca de 3,5% de todas as bebidas consumidas por seres humanos em qualquer dia. Nos Estados Unidos, isso pode significar tomar um copo de suco de laranja Simply Orange ou Minute Maid com café da manhã. No México, isso pode significar pegar uma Fanta. Na Ásia, isso pode significar alcançar um chá Fuze. No Brasil, isso pode significar a sede de um suco de manga Del Valle. Poderia ter um Powerade na linha lateral de um jogo de futebol do ensino médio. Pode estar colocando um café em uma máquina Keurig. A mais recente expansão é a indústria de laticínios, onde o titã da Geórgia vem desenvolvendo leite de alta proteína. Ela possui acordos de licenciamento conjuntos com a Bacardi para misturadores de coquetel com sabor.
A lista continua e continua; tão expansivo quanto os 125+ anos de história que levam aos dias atuais. Através de suas proteções de marcas e rede de engarrafamento de mais de US $ 100 bilhões, o fornecedor das bebidas mais sagradas possui o que foi descrito como uma licença para imprimir dinheiro.
E imprima dinheiro. A empresa gera tanto fluxo de caixa livre que não dá para trabalhar que quase tudo vai direto para os proprietários, seja na forma de recompra de ações ou dividendos em dinheiro. Quase todo ano, o total de ações em circulação cai e o dividendo aumenta mais rápido que a taxa de inflação . O conselho de administração aumentou apenas o dividendo anual em mais 8% na semana passada; algo que é tão rotineiro quanto um relógio. Ao longo dos dezesseis ou dezessete anos, o dividendo cresceu de US $ 0,30 por ação para US $ 1,32 por ação, ou 440%, apesar do fato de a Coca já ser a maior empresa de bebidas do mundo em 1998. E em 1988. E em 1958. E em 1919, quando foi a público em US $ 40 por ação. (Na verdade, se você tivesse comprado uma única ação por US $ 40 naquele IPO de 1919 e reinvestido seus dividendos, agora valeria mais de US $ 10 milhões . Isso, apesar do estoque inicialmente ter caído para US $ 19 por ação pouco depois disso, representando uma perda maior que 50% em papel.) Tem sido um membro-chave do Dow Jones Industrial Average e do S & P 500 enquanto a maioria dos investidores estiver viva.
No entanto, quando é dada a escolha, parece que muito poucos acionistas individuais priorizam a aquisição de ações da Coca a longo prazo. Você ouve as pessoas falarem sobre a compra de ações de uma startup de painel solar arriscada; uma nova rede de mídia social; algumas ações de mineração que poderiam atingir a sujeira do pagamento. É tudo sobre ficar rico rapidamente, ao invés de construir a riqueza de forma constante. Eles falam sobre essas coisas em jantares e café. Quando foi a última vez que você ouviu alguém excitado exclamar: "Eu expandi minhas ações na maior e mais lucrativa fabricante e distribuidora de bebidas do mundo, que algum dia deixarei para meus netos"? Isso não acontece com frequência. Por qualquer motivo, a maioria dos investidores não está preparada para pensar em ações comuns, como edifícios de escritórios ou móveis de alta qualidade, que, segundo eles, têm utilidade por mais de uma vida.
A Coca-Cola Company não é o único exemplo desse tipo de exploração surpreendente a longo prazo. Há um punhado de outros que têm economia e vantagens competitivas semelhantes. Uma vez eu escrevi um perfil da The Hershey Company detalhando resultados semelhantes - eles aumentaram seus dividendos em 669% nos últimos 18 anos. McCormick & Company, o fornecedor de especiarias, é outra empresa rara que dominou seu campo e sobreviveu por séculos. Esses tipos de empresas especiais são raros o suficiente para que eu realmente não entenda por que as pessoas não estão mastigando para conseguir alguma coisa, não no sentido usual de "escolher ações", mas como um acréscimo permanente à família. coleção de ativos que jogam fora a renda passiva .
A moral desta história não é que você deve comprar ações da Coca-Cola. Na verdade, eu ficaria feliz se você acabasse e vendesse suas ações, reduzindo o preço para que minha família pudesse adquirir mais. Em vez disso, é para lembrá-lo de que a próxima vez que você for tentado a comprar algo que prometa excitação emocional e pagamentos rápidos, se alavancar demais ou assumir mais riscos do que deveria; considere, em vez disso, olhar para uma das 50 ou 100 empresas incríveis que estão tão perto de apostas de longo prazo como qualquer coisa na civilização humana. Às vezes, o curso de ação mais inteligente é deixar de ser inteligente e, em vez disso, escrever um cheque de ações definitivas, pagas integralmente, que ficam acumulando poeira em seu cofre. Com diversificação suficiente, as chances de redução de capital permanente podem ser bastante mitigadas, deixando uma série de vantagens para se desfrutar década após década, geração após geração. Mesmo que a maioria das pessoas não se comporte dessa maneira, você e sua família podem ser diferentes. Atrever-se a insistir em propriedades aborrecidas e excepcionais, em vez do que está em voga no momento.
Pode não torná-lo popular, mas deve torná-lo mais rico dado um horizonte longo o suficiente.