O que os torna tão influentes? Primeiro, seu uso de alavancagem permite que eles controlem mais títulos do que se estivessem simplesmente comprando por muito tempo. eles usam derivativos significa que, com pouco dinheiro investido, eles têm a capacidade de criar grandes oscilações no mercado. Estes incluem contratos de opções que permitem que eles abram uma pequena taxa para comprar ou vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data especificada. Eles podem vender ações a descoberto, o que significa que eles tomam emprestado o estoque do corretor para vendê-lo e prometem devolvê-lo no futuro. Eles compram contratos de futuros que os obrigam a comprar ou vender um título, mercadoria ou moeda, a um preço acordado em uma determinada data no futuro.
Em segundo lugar, eles usam programas de negociação de computador que acentuam qualquer tendência. Esta é realmente a única maneira que alguém pode superar o mercado. Eles estão basicamente apostando que seus sofisticados programas de computador e análise permitirão que eles estejam certos mais frequentemente do que não.
Terceiro, os fundos hedge dependem fortemente do financiamento de curto prazo por meio de instrumentos do mercado monetário . Essas são normalmente formas muito seguras de levantar dinheiro, como fundos do mercado monetário , papéis comerciais emitidos por corporações de alto nível de crédito e CDs. Os fundos de hedge compram e revendem pacotes desses instrumentos aos investidores para gerar caixa suficiente para manter suas contas de margem ativas.
Os pacotes são derivativos, como papel comercial garantido por ativos .
Normalmente, isso funciona bem. No entanto, durante a crise financeira, muitos investidores ficaram tão em pânico que venderam até mesmo esses instrumentos seguros para comprar 100% de Garantias do Tesouro . Como resultado, os fundos de hedge não puderam manter suas contas de margem , e foram forçados a vender títulos a preços de barganha, piorando o crash do mercado de ações. Eles ajudaram a criar a corrida de 17 de setembro de 2008 nos mercados financeiros .
Em quinto lugar, os fundos de hedge ainda são amplamente não regulamentados. Eles podem fazer investimentos sem escrutínio pela SEC . Ao contrário dos fundos mútuos , eles não precisam relatar trimestralmente sobre suas participações. Isto significa que ninguém sabe realmente em que são investidos.
Como eles criam bolhas de ativos
George Soros, o mais rico proprietário de fundos de hedge do mundo, disse que os fundos hedge influenciam os mercados em um ciclo de feedback. Se alguns dos seus programas de negociação chegarem a conclusões semelhantes sobre oportunidades de investimento, isso fará com que os outros reajam.
Por exemplo, digamos que os fundos começam a comprar dólares americanos no mercado forex, aumentando o valor do dólar um ou dois por cento. Outros programas pegam a tendência e alertam seus analistas para comprar. Essa tendência pode ser acentuada se os modelos computacionais também ativerem-se ao apoio de tendências macroeconômicas, como a guerra na Ucrânia, uma eleição na Grécia e a sanção aos oligarcas russos.
O modelo leva tudo isso em consideração e alerta ainda mais os analistas para venderem euros e comprarem dólares. Embora ninguém saiba ao certo, o índice do dólar subiu 15% em 2014, enquanto o euro caiu para uma baixa de 12 anos.
Outras recentes bolhas de ativos foram tão repentinas e ferozes. O mercado de ações subiu quase 30% em 2013, o rendimento do Tesouro caiu para o mínimo de 200 anos em 2012 e o ouro subiu para quase 1.900 a onça em 2011. Os preços do petróleo subiram para US $ 145 por barril em 2008 , mesmo embora a demanda tenha caído graças à recessão. A bolha de ativos mais prejudicial de todos foi o comércio de fundos de hedge em títulos lastreados em hipotecas em 2005.
Como eles te afetam
Se você possui quaisquer valores mobiliários negociados publicamente, seja diretamente ou através de seu 401 (k), IRA ou plano de pensão, você é afetado pelos fundos de hedge. Os operadores de fundos de hedge reduziram drasticamente o custo do petróleo.
Isso teve um enorme impacto na economia. Os preços do petróleo são um componente da inflação , que afeta a capacidade de compra dos consumidores. Como os produtos de consumo representam quase 70% da economia dos EUA , a expansão do poder de compra do consumidor impulsionou o crescimento doméstico. Por outro lado, os fabricantes dos EUA estão sendo atingidos pelo dólar forte. Isso reduziu o crescimento das exportações.
Os fundos de hedge também afetaram o setor bancário. Os grandes bancos estão se concentrando cada vez mais nos maiores clientes de fundos hedge. Por exemplo, o Citi recebe suas maiores comissões comerciais do "Focus Five". Estas são as maiores empresas de fundos hedge: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management e Carlson Capital. As pequenas empresas estão tendo mais dificuldade em obter financiamento. (Fonte: "Você nos pagou apenas US $ 1 milhão? Entre na fila", Bloomberg, 23 de março de 2016.)