Prós e contras
Como eles negociam com frequência, eles são responsáveis por um terço do volume diário total apenas na NYSE. Estima-se que 8.000 fundos de hedge estejam operando globalmente. A maioria está nos Estados Unidos. Há uma alta concentração no estado de Connecticut.
Pesquisadores descobriram que os fundos de hedge contribuem positivamente para o mercado de ações. Mas quando suas fontes de capital secam, elas podem ter um impacto negativo devastador. (Fonte: Charles Cao, Liang Bing, Andrew Lo, Petrasek Lubomir, " Hedge Fund Holdings e Eficiência do mercado de ações ", Federal Reserve Board, maio de 2014.)
Duas vantagens
Os fundos de hedge tornam o mercado de ações menos arriscado. Isso porque eles usam sofisticadas estratégias de investimento baseadas em dados. Ele permite que seus analistas descubram mais sobre empresas individuais do que um investidor médio. Eles exploram e tiram proveito de quaisquer ações a preços injustos. Isso faz com que os preços das ações sejam mais valorizados.
Ao reduzir o risco, os fundos de hedge reduzem a volatilidade do mercado de ações.
Muitos fundos de hedge são investidores muito ativos. Eles compram ações suficientes para obter uma votação no conselho da empresa. Eles têm uma influência tão grande nas ações da empresa que podem forçar a empresa a recomprar ações e melhorar os preços das ações. Eles também podem fazer a empresa vender ativos ou negócios de baixa produção, tornando-se mais eficientes e lucrativos.
Cinco desvantagens
Os fundos de hedge também aumentam o risco. Isso porque eles usam estratégias quantitativas semelhantes. Seus programas de computador podem chegar a conclusões semelhantes sobre oportunidades de investimento. Elas afetam o mercado comprando o mesmo produto, como títulos lastreados em hipotecas, ao mesmo tempo. À medida que os preços sobem, outros programas são acionados e criam pedidos de compra para o mesmo produto. É assim que eles criam bolhas de ativos . Basta olhar para os preços da habitação em 2005, o petróleo em 2008 , o ouro em 2011, Treasuries em 2012 , o mercado de ações em 2013 e o dólar dos EUA em 2014.
Segundo, o uso de derivativos por hedge funds significa que, com pouco dinheiro investido, eles têm a capacidade de criar grandes oscilações no mercado. Estes incluem contratos de opções que permitem que eles abram uma pequena taxa para comprar ou vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data especificada. Eles podem vender ações a descoberto, o que significa que eles tomam emprestado o estoque do corretor para vendê-lo e prometem devolvê-lo no futuro. Eles compram contratos futuros que os obrigam a comprar ou vender um título, mercadoria ou moeda, a um preço acordado em uma data específica no futuro.
Terceiro, os fundos hedge dependem fortemente do financiamento de curto prazo por meio de instrumentos do mercado monetário .
Geralmente são formas muito seguras de levantar dinheiro, como fundos do mercado monetário , papéis comerciais emitidos por corporações de alto nível de crédito e CDs. Os fundos de hedge compram e revendem pacotes desses instrumentos aos investidores para gerar caixa suficiente para manter suas contas de margem ativas. Os pacotes são derivativos, como papel comercial garantido por ativos .
Normalmente, isso funciona bem. Mas durante a crise financeira, muitos investidores ficaram tão em pânico que venderam até mesmo esses instrumentos seguros para comprar 100% de Garantias do Tesouro . Como resultado, os fundos de hedge não puderam manter suas contas de margem , e foram forçados a vender títulos a preços de barganha, piorando o crash do mercado de ações. Para mais, veja 17 de setembro de 2008, Run on Money Markets .
Quarto, eles usam essa dívida de curto prazo como alavancagem para comprar os derivativos arriscados.
Essa é a única maneira de alguém superar o mercado. Eles estão apostando que seus sofisticados programas de computador e análise permitirão que eles estejam certos com mais frequência do que não.
Em quinto lugar, os fundos de hedge ainda são amplamente não regulamentados. Eles podem fazer investimentos sem escrutínio pela Securities and Exchange Commission . Ao contrário dos fundos mútuos , eles não precisam relatar trimestralmente sobre suas participações. Isso significa que ninguém sabe quais são seus investimentos.
Como eles te afetam
Se você possui ações, seja diretamente ou através de seu 401 (k), IRA ou plano de pensão, você é afetado por fundos de hedge.