A surpreendente verdade sobre a crise da dívida dos EUA
Uma verdadeira crise da dívida ocorre quando um país corre o risco de não cumprir suas obrigações de dívida. O primeiro sinal é quando o país acha que não pode obter uma taxa de juros baixa dos credores.
Por quê? Os investidores ficam preocupados com o fato de o país não ter condições de pagar os títulos e não honrar sua dívida . Isso aconteceu com a Islândia , lançando-a à falência em 2008.
Crise da dívida dos EUA explicou
Democratas e republicanos no Congresso criaram uma crise recorrente da dívida, lutando por formas de reduzir a dívida. Os democratas culparam os cortes de impostos de Bush e a crise financeira de 2008 , ambos os quais reduziram as receitas fiscais. Eles defendiam o aumento dos gastos com estímulo ou cortes nos impostos dos consumidores. O impulso resultante na demanda estimularia a economia a sair da recessão e aumentaria o PIB e as receitas fiscais. Em outras palavras, os Estados Unidos fariam o que fizeram depois da Segunda Guerra Mundial. Ela sairia da crise da dívida. Essa estratégia é chamada de teoria econômica keynesiana.
Os republicanos defenderam mais cortes de impostos para as empresas. Eles investiriam os cortes na expansão de suas empresas e, subsequentemente, criariam novos empregos.
Essa teoria é chamada de economia do lado da oferta .
Ambos os lados perderam o foco. Concentraram-se na dívida em vez de continuar o crescimento econômico. Se você diminui os impostos ou aumenta os gastos, não vale a pena discutir até que a economia esteja em fase de expansão do ciclo de negócios . O mais importante é tomar medidas agressivas para restaurar a confiança dos negócios e do consumidor .
Isso alimenta o motor econômico.
Ambas as partes agravaram a crise argumentando sobre quanto cortar gastos. Eles lutaram contra o corte de defesa ou programas de "direito", como a Segurança Social e Medicare. Para se recuperar de uma recessão, os gastos do governo devem permanecer consistentes. Qualquer corte removerá a liquidez e aumentará o desemprego através de demissões do governo.
O tempo para cortar gastos é quando o crescimento econômico é maior que 4%. Cortes de gastos e aumentos de impostos são necessários para desacelerar o crescimento e impedir que a economia entre na fase de bolha do ciclo de negócios.
Crise da dívida de 2011
Em abril de 2011, o Congresso atrasou a aprovação do orçamento do ano fiscal de 2011 , quase provocando uma paralisação do governo . Os republicanos se opuseram ao déficit de US $ 1,3 trilhão, o terceiro maior da história. Para reduzir o déficit, os democratas sugeriram um corte de US $ 1,7 bilhão em gastos com a defesa para coincidir com o fim da Guerra do Iraque. Os republicanos queriam US $ 61 bilhões em cortes não relacionados à defesa para incluir o Obamacare . As duas partes comprometeram US $ 81 bilhões em cortes de gastos, principalmente de programas que não usaram seu financiamento.
Alguns dias depois, a crise se intensificou. A Standard & Poor's reduziu sua perspectiva sobre se os Estados Unidos devolveriam sua dívida a "negativa". Isso significa que agora há 30% de chance de o país perder sua classificação de crédito AAA S & P dentro de dois anos.
A S & P estava preocupada que os democratas e republicanos não seriam capazes de resolver suas abordagens para reduzir o déficit. Cada um tinha planos de cortar US $ 4 trilhões em 12 anos. Os democratas planejavam permitir que os cortes de impostos de Bush terminassem no final de 2012. Enquanto isso, os republicanos planejavam substituir o Medicare por vouchers.
Em julho, o Congresso estava empacado em aumentar o teto da dívida de US $ 14,294 trilhões. Muitos pensaram que esta era a melhor maneira de forçar o governo federal a parar de gastar. O governo federal seria então forçado a depender exclusivamente das receitas recebidas para pagar as despesas correntes. Também causaria estragos econômicos. Por exemplo, milhões de idosos não receberiam cheques da Previdência Social. Em última análise, o Departamento do Tesouro pode não pagar seus pagamentos de juros. Isso causaria um default da dívida real.
É uma maneira desajeitada de substituir o processo normal de orçamento. Surpreendentemente, a demanda por Treasurys permaneceu forte. De fato, as taxas de juros em 2011 atingiram baixas de 200 anos, com os investidores precisando de pouco retorno para seu investimento seguro.
Em agosto, a Standard & Poor's reduziu a classificação de crédito dos EUA de AAA para AA +. Isso fez com que o mercado de ações despencasse. Congresso elevou o teto da dívida, passando o ato de controle de orçamento de 2011. Isso elevou o teto da dívida para US $ 16,694 trilhões. Também ameaçava o sequestro que reduziria em torno de 10% dos gastos discricionários federais até o ano fiscal de 2021. O corte drástico seria evitado se uma supercomissão do Congresso pudesse criar uma proposta para reduzir a dívida em US $ 1,5 trilhão. Em novembro de 2011, percebeu que não podia. Isso permitiu que a crise da dívida aparecesse em 2012.
Crise da Dívida de 2012
A crise da dívida tomou o centro do palco durante a campanha presidencial de 2012 . Para detalhes, veja Obama Versus Romney na economia . Depois da eleição, o mercado de ações despencou quando o país se dirigiu para o abismo fiscal . Foi quando os cortes nos impostos de Bush expiraram e os cortes nos gastos de seqüestro começaram. Para mais, veja US Fiscal Cliff 2012 .
O Congresso evitou isso ao aprovar o American Tax Relief Act. Ele restabeleceu o imposto sobre a folha de pagamento de 2% e adiou os cortes de sequestro até 1º de março de 2013. Para mais, veja Fiscal Cliff 2013 .
Solução de Crise da Dívida
A solução para a crise da dívida é economicamente fácil, mas politicamente difícil. Primeiro, concorde em cortar gastos e aumentar os impostos para um valor igual. Cada um reduzirá o défice de forma igual, embora tenha diferentes impactos no crescimento económico e na criação de emprego. Para mais, consulte Fazer cortes de impostos para criar trabalhos? , Quatro idéias de criação de emprego que funcionam melhor e soluções de desemprego .
O que quer que seja decidido, deixe claro exatamente o que vai acontecer. Isso irá restaurar a confiança. Isso permite que as empresas incluam as suposições em seus planos operacionais.
Em segundo lugar, adie quaisquer mudanças por pelo menos um ano após uma recessão. Isso permite que a economia se recupere o suficiente para aumentar os 3 a 4% necessários para criar empregos. Isso criará o aumento necessário do PIB para resistir a quaisquer aumentos de impostos e cortes de gastos. Isso reduzirá a relação dívida / PIB o suficiente para acabar com qualquer crise da dívida.
Os Estados Unidos poderiam ir à falência como a Islândia?
O governo dos EUA investiu pelo menos US $ 5,1 trilhões para conter a crise bancária. Isso é mais de um terço da produção anual e aumentou a dívida dos EUA . Embora isso não tenha sido tão ruim quanto a situação da Islândia, teve efeitos similares na economia dos EUA. Tem havido menos confiança nos mercados financeiros dos EUA e uma economia de crescimento muito mais lento. (Fonte: "EUA consolidam a tomada de riscos financeiros em Washington", International Herald Tribune, 18 de outubro de 2008).
É possível que a situação econômica dos EUA crie um colapso no governo como o da Islândia? É possível, mas não é provável. A economia dos EUA é maior e mais resiliente. Quando há uma crise econômica, os investidores compram a dívida dos EUA. Eles acreditam que é o investimento mais seguro. Na Islândia, aconteceu exatamente o contrário.
À medida que os credores começam a se preocupar, eles precisam de rendimentos cada vez mais altos para compensar seu risco. Quanto mais altos os rendimentos, mais custa ao país refinanciar sua dívida soberana . Com o tempo, ele realmente não pode se dar ao luxo de continuar riscando dívidas e não dá certo. Os medos dos investidores se tornam uma profecia auto-realizável.
Isso não aconteceu com os Estados Unidos. A demanda por títulos do Tesouro dos EUA permaneceu forte. Isso porque a dívida dos EUA é 100% garantida pelo poder de uma das economias mais fortes do mundo. Por mais razões, veja Por que o dólar é tão forte agora?