Felizmente, existem medidas gerais que você pode adotar para reduzir potencialmente os danos a longo prazo em seu patrimônio líquido durante períodos de estresse econômico. Como é nosso costume, pegue uma xícara de café, navegue por esse recurso e considere o que você pode fazer para proteger você e sua família.
Concentre-se em ações básicas de consumo
Não importa o quão ruim as coisas fiquem, as pessoas vão descobrir como comer, comprar papel higiênico e aquecer suas casas. Quando o dinheiro é escasso, itens e serviços como esses, conhecidos como “produtos básicos de consumo” e “energia”, constantemente geram lucros para as empresas que os fabricam e vendem. Empresas como Procter & Gamble, Clorox e Colgate-Palmolive não vendem menos pasta de dente, creme de barbear, sabão em pó e detergente, a menos que as coisas fiquem muito, muito ruins. Eles são bastiões de força financeira em tempos de dificuldade.
Da mesma forma, “luxos acessíveis”, como William Wrigley, Coca-Cola, PepsiCo, Hershey e HJ
É improvável que a Heinz se sinta muito pressionada em comparação com os mercados mais amplos porque é muito improvável que um homem ou mulher desista de sua Coca da tarde ou mude para uma barra de chocolate fora da marca porque sofreu corte salarial ou perda temporária de emprego. . Na verdade, produtos como o Folgers podem até melhorar, já que as pessoas evitam comprar lattes e cappuccinos por US $ 4, mas querem ficar com os nomes de marca que conhecem e confiam.
Algumas empresas, como lojas de penhores e lojas de empréstimo, provavelmente vão experimentar aumentos acentuados nos lucros e nos negócios, por isso é até mesmo possível obter ganhos descomunais se você não tiver nenhum escrúpulo ético em possuir esses tipos de empresas. Essa é uma decisão que você terá que fazer por si mesmo.
Procure Empresas com Rendimentos de Dividendos Sustentáveis Elevados
Jeremy Siegel, autor e respeitado professor (leia Por que o chato é quase sempre mais lucrativo ), mostrou em sua pesquisa que os dividendos podem reduzir o tempo que você leva para recuperar as perdas em um investimento. Isso ocorre porque os dividendos reinvestidos durante colisões e correções de mercado compram ações mais baratas que, no futuro, gerarão lucros muito maiores quando o mercado se recuperar.
Além disso, os estoques de dividendos muitas vezes fazem com que uma ação caia muito menos do que as ações que não pagam dividendos, porque elas se tornam “rendimento suportado”. Imagine que você estivesse assistindo às ações ordinárias da GPE Consulting Group (uma empresa fictícia) por US $ 100 por ação. As ações pagam um dividendo de US $ 5, rendendo 5% (dividendo em dinheiro de US $ 5 dividido por US $ 100 por ação = 0,05, ou 5,00%), enquanto os títulos do Tesouro dos Estados Unidos estão pagando 4,65%. As perspectivas futuras parecem decentes; Não terrivelmente emocionante, mas tão bom quanto se pode esperar.
Agora, imagine que exista outra empresa, a River Rock Chocolate e a Ice Cream (outra empresa fictícia) com um preço de US $ 100 por ação e nenhum dividendo em dinheiro.
Agora, imagine por um momento o seguinte cenário: O mercado de ações cai. Os investidores entram em pânico, ordenando que seus planos de compra e venda de ações 401k acabem com os fundos mútuos de ações, forçando os gerentes de fundos profissionais a se livrarem das ações que eles sabem que são baratas. No começo, tanto o GPE Consulting Group quanto o River Rock Chocolate e o Ice Cream caíram para US $ 60 por ação. A GPE agora tem um rendimento de dividendos de 8,33%, enquanto a River Rock continua com sua política de não pagamento. Se o gestor do fundo mútuo tiver que vender mais ações, qual você acha que ele vai escolher? Eu quase posso garantir que, se as perspectivas para as empresas são iguais, o pagamento de dividendos chega à próxima rodada, enquanto o estoque sem dividendos é cortado.
Os investidores internacionais, indivíduos ricos e instituições também devem notar, em algum momento, as ações das empresas que negociam a preços onde o rendimento dos dividendos excede grosseiramente os rendimentos dos títulos . Se eles acreditarem que o pagamento é sustentável (a empresa continuará lucrando o suficiente para pagar ou “pagando” seu dividendo na indústria), eles estarão inclinados a investir. O resultado final disso é que as carteiras que consistem em mais ações de dividendos geradoras de caixa tendem a ter muito menos volatilidade e sofrem quedas mais suaves do que suas contrapartes.
Notavelmente, isso é verdade mesmo quando o dividendo é cortado desde que o preço das ações caia em uma porcentagem maior do que o dividendo foi reduzido. Outro benefício é que os dividendos em dinheiro sinalizam para o mercado mais amplo que os lucros relatados na demonstração de resultados são tangíveis. Em tempos de crise financeira, o fato de uma firma poder provar que está ganhando dinheiro enviando-lhe dinheiro pelo correio oferece-lhe muito favor aos olhos coletivos dos investidores.
Em tempos de estresse econômico, a liquidez é o rei. É por isso que durante uma recessão, você quer muito dinheiro, equivalentes a dinheiro ou acesso a dinheiro de alguma forma à sua disposição no caso de perder seu emprego, o mercado de ações falhar e você não quiser vender suas ações preços deprimidos, você sofre um corte de pagamento de algum tipo, é incapacitado ou você possui um negócio e as vendas começam a cair.
Muitos dos investidores de melhor valor do mundo, incluindo a Tweedy Browne e a Third Avenue, mantêm rotineiramente o caixa em seu balanço para servir de “pó seco” para quando os mercados caírem. Embora os greenbacks possam servir como um obstáculo aos retornos quando os mercados estão explodindo, eles podem oferecer benefícios muito grandes quando os preços das ações começam a cair. Enquanto isso, é provável que você colete pelo menos alguns pontos percentuais de juros ou dividendos do mercado monetário , possivelmente acompanhando a inflação.
Os títulos municipais livres de impostos podem ser uma boa escolha para o tipo certo de investidor. O mesmo pode ser feito com títulos do Tesouro, títulos, notas, contas de poupança, contas correntes e fundos do mercado monetário. Os investidores e instituições profissionais podem entrar em alguns dos instrumentos mais esotéricos, como papel comercial ou acordos de recompra, mas isso não é uma área para os inexperientes.
… E dívida fraca
Uma parte importante de reduzir seu risco durante uma recessão é diminuir seus pagamentos fixos. A dívida pode ser uma coisa terrível se não for tratada adequadamente porque introduz pagamentos que incluem juros, o que na verdade nada mais é do que o custo de “alugar” dinheiro. Seu objetivo é simples, e você nunca deve esquecê-lo: você precisa conduzir seus negócios para que, se perder o emprego ou sofrer uma necessidade inesperada de dinheiro, não esteja à beira do desastre. Se as coisas se tornarem extraordinariamente difíceis e você tiver uma expectativa razoável de que elas voltem ao normal dentro de um curto período de tempo, você pode até usar sua capacidade expandida de empréstimo para ajudá-lo temporariamente em itens como mantimentos.
Normalmente, empréstimos estudantis e hipotecas residenciais consolidados e de baixo custo são os menos preocupantes. Sempre há exceções - você provavelmente estará em apuros se ganhar US $ 25.000 por ano e tiver US $ 90.000 em empréstimos estudantis (ainda é possível, então não se desespere!), Mas por causa das vantagens fiscais e taxas de juros relativamente baixas, você é mais É provável que tenha problemas com cartões de crédito ou saldos de empréstimos de automóveis. Não só os custos de juros são potencialmente enormes, dependendo do seu rating de crédito, mas eles não são dedutíveis, tornando seu custo real relativo a outras formas de dívida substancialmente mais caro. A boa notícia é que você pode encontrar muitos recursos excelentes para ajudá-lo a pagar suas dívidas, a fim de fortalecer seu balanço pessoal.
Manter o seu saldo de ativos
Investir é tudo sobre racionalidade. Muitos dos modelos tradicionais de portfólio fazem muito pouco sentido para o líder empresarial experiente, com amplo conhecimento contábil e experiência financeira. Para a pessoa média, que pode não entender realmente o que é uma ação ou por que é proprietária de ações de um fundo de índice S & P 500 , a redução da volatilidade (a taxa e a gravidade das flutuações de preços) pode ser uma meta importante. Dessa forma, eles estarão menos propensos a desistir de ações quando são baratos por medo.
Este tópico é conhecido como alocação de ativos e foi abordado no artigo especial Introdução à alocação de ativos . Em suma, a prática nada mais é do que transferir o dinheiro de um investidor para diferentes classes de ativos, como ações, títulos, fundos mútuos , imóveis, ouro, outras commodities , firmas internacionais, belas artes etc. A teoria baseia-se na ideia de que nem todos os mercados estão correlacionados - isto é, quando um desce, e outros podem permanecer intocados ou mesmo aumentar. Assim, é menos provável que o investidor entrasse em pânico, os dividendos pudessem ser reinvestidos, os planos de cálculo do custo médio do dólar seguissem e o gestor de patrimônio protegeu o cliente de seu impulso psicológico de “conquistar” o mercado por meio de tendências de negociação.
Um exemplo perfeito são os membros da minha própria família que, no rescaldo da quebra do mercado de ações em 11 de setembro, venderam as ações em seus planos de 401k a preços baixos, porque não queriam "perder mais dinheiro". Faz sentido para um day trader especular sobre a direção de curto prazo de ações de menor qualidade, ele não retém água para investidores de longo prazo que estão comprando empresas blue chip , reinvestindo seus dividendos e continuando a trabalhar. Eles se mudaram para fundos do mercado monetário em uma época em que as taxas estavam mais baixas do que em quase meio século, apenas para obter retornos anêmicos, enquanto Wall Street finalmente se recuperava e disparava. Para este tipo de investidor, um portfólio equilibrado pode reduzir seu medo porque você não verá uma correlação direta com nenhuma das principais áreas do mundo financeiro.
Você sempre ouve as pessoas falando sobre diversificar seus ativos, mas quase nunca sobre seus geradores de caixa! A pior coisa que pode acontecer ao seu portfólio durante uma recessão é que você perde sua capacidade de gerar renda e é forçado a vender ativos para cobrir despesas de manutenção. O problema é que você está vendendo numa época em que os títulos (ações, títulos, etc.) que você possui provavelmente serão baratos! Quem quer vender sua casa em um mercado em baixa? No entanto, isso é precisamente o que muitas pessoas fazem porque perdem um emprego ou a fábrica é forçada a reduzir suas horas, e elas têm uma escolha entre gastar suas economias e usar cartões de crédito, geralmente com altas taxas de juros. Isso não seria necessário se não fosse pela dura realidade que muitas famílias não cortam as despesas rapidamente quando a renda cai.
Além do fundo de reserva de emergência, pode ser prudente estabelecer seu próprio gerador de caixa reserva controlado para servir como fonte de renda para sua família. No início de minha carreira, minha obsessão era criar esses “geradores de caixa” que trariam capital de investimento, independentemente do que eu fizesse no meu dia. Durante a faculdade, eu estaria sentado em uma cafeteria lendo relatórios anuais e coletando dividendos, royalties, juros e taxas de meus projetos e investimentos passados, enquanto meus amigos trabalhavam em lojas de varejo e restaurantes, vendendo seu tempo por um salário muito menor. Essa abordagem foi fundamental para o meu sucesso porque eu não vinha de uma família rica e sabia que uma das maneiras mais certas de construir meu patrimônio líquido seria me concentrar em itens escaláveis - onde eu poderia ser pago por unidades sucessivas vendidas depois do trabalho. já estava feito. Em outras palavras, eu prefiro ser o cara que projetou um novo tipo de batom e vendeu milhões de unidades em vez de cortar gramados, porque cada excesso de batom gera lucros, mas não exige muito esforço adicional ainda para ganhar mais dinheiro no mercado. negócio de cuidado do gramado, eu precisaria colocar mais horas e contratar mais pessoas.
Dezenas de milhões de pessoas agora geram excesso de caixa vendendo mercadorias no Ebay. Pense nisso - seria quase incompreensível vinte anos atrás. Se você puder encontrar um produto que as pessoas queiram e possam vendê-lo a um preço com margens atraentes, você trará mais capital para sua vida. Se você usar isso para proteger seus investimentos, criar uma reserva de caixa e pagar suas dívidas, descobrirá que não confia tanto no seu trabalho, libertando-o da prisão emocional da dependência. Outros usam seus trabalhos do dia para financiar projetos como lavagens de carros, unidades de armazenamento ou abrir uma loja de presentes. Nada disso é uma coisa certa e pode realmente perder dinheiro se você não for cuidadoso, mas desde que as coisas corram bem e a administração seja capaz, é possível obter lucro.
Considere Investir em Bens Tangíveis
Se uma recessão for acompanhada pela chance de aumento da inflação - o que não é um dado - você pode querer considerar investir em algum tipo de ativo tangível que provavelmente não será afetado por uma queda no poder de compra do dólar. No mercado atual, os investidores que têm grande crédito, muito dinheiro e pouca dívida podem encontrar roubos absolutos de imóveis, adquirindo propriedades por muito menos do que estavam vendendo há apenas alguns anos. Essa abordagem baseada em valores é o cerne da afirmação frequentemente feita por Warren Buffett de que você deve “ser ganancioso quando os outros temem e temem quando os outros são gananciosos”.
A única precaução é que existem evidências históricas consideráveis que sugerem que a riqueza real, depois dos impostos, ajustada pela inflação é muito mais difícil de gerar nos mercados de commodities e imóveis do que em possuir negócios e ações ordinárias. Claro, sempre há exceções, mas em uma base de compra e venda, elas não parecem tão atraentes para mim para o investidor médio que não tem um alto nível de conhecimento sobre macroeconomia e tendências de uso de metais versus estoque níveis, por exemplo. A teoria sustenta que esses tipos de investimentos poderiam compensar o dano que é feito durante períodos inflacionários a títulos e outros investimentos de renda fixa.
Há pouca dúvida de que o século 21 pertence à China e à Índia. A União Europeia acaba de chegar aos seus próprios anos após a introdução do euro, o modelo monetário. Uma implicação para a carteira de um investidor é que haverá muita criação de riqueza fora das fronteiras dos Estados Unidos da América. Como país, nos encontramos na mesma posição da Grã Bretanha durante o século 19, quando o pai do JP Morgan estava operando suas operações bancárias de Londres e enviando capital para a nossa nascente república, investindo nossa infraestrutura e corporações com a esperança de grandes lucros e lucros. qualquer coisa vai capitalismo.
Embora isso certamente apresente alguns desafios à medida que nossa sociedade se adapta às mudanças, há dinheiro a ser ganho e prosperidade aproveitando a nova economia global. Vários dos meus fundos mútuos favoritos oferecidos por empresas como Third Avenue e Tweedy Browne (divulgação completa: minha família e eu tenho investimentos com essas empresas) já oferecem contas privadas (contas gerenciadas separadamente) para indivíduos com patrimônio líquido alto e fundos mútuos para as massas. que investem extensivamente em todo o mundo.
Esses são componentes importantes em um portfólio global por causa do ditado de que “quando os EUA espirram, o mundo pega um resfriado” pode não ser verdade no futuro. Para um portfólio resistente à recessão, os ativos internacionais muitas vezes podem não estar correlacionados com as realidades financeiras de volta para casa, fornecendo um bom buffer. A regra fundamental que Price é Paramount ainda se aplica, no entanto. Não é suficiente comprar um bom estoque, em um bom setor, operando a partir de um país em crescimento, porque se você pagar muito, vai perder dinheiro. É simples assim.
Procure por mercados de touros escondidos durante uma recessão
Jim Cramer, ex-gestor de fundos de hedge, é famoso por dizer que “sempre há um mercado altista em algum lugar”. Ele está absolutamente certo. Não importa quão ruim seja a economia, não importa o quão terrível seja o mercado de trabalho, nem quão alto seja o custo da dívida, sempre há um bolso do mundo onde é incrivelmente fácil ganhar dinheiro por causa das circunstâncias que convergiram. Se você não se sente como se possuísse as habilidades necessárias, experiência, temperamento e experiência para encontrá-los nos mercados financeiros, você pode ser mais adequado para criá-los sozinho. Afinal, uma recessão significa apenas que a economia global está encolhendo - isso não significa que você não possa aumentar sua renda!
Algumas empresas podem experimentar queda nos preços das ações enquanto o lucro por ação passa pelo teto. Essas oportunidades não aparecem todos os dias, mas quando o fazem, você pode ter certeza de que tem uma chance muito maior de ser recompensado generosamente cinco ou dez anos mais tarde. Durante a menor recessão, eu estava comprando ações de uma varejista adolescente em rápida expansão que tinha caído para disparar os preços de venda. Hoje, com os dividendos reinvestidos, o valor de cada ação aumentou várias vezes, apesar do colapso das pontocom, da guerra ao terror, do aumento da dívida nacional e do declínio do dólar. Por quê? Alguns trimestres de recessão provavelmente não farão com que os adolescentes gastem menos no longo prazo com jeans ou camisas pólo. Quer dizer, se você é pai ou mãe, quando foi a última vez que seu filho ou sua filha entrou e disse: “Eu não vou fazer compras em [inserir empresa aqui] devido à recente contratação do Produto Interno Bruto”?
Embora a mídia faça muito barulho quando um país está em uma recessão, ou pensado estar se aproximando, uma recessão, o fato é que não é o fim do mundo. Se você conduzir seus assuntos de maneira conservadora, não dependa inteiramente do seu trabalho diário para obter sua renda, e muito dinheiro à mão, com pouca ou nenhuma dívida, você ficará bem. Da mesma forma, se você administra seu próprio negócio e se concentra em manter os custos baixos, as margens suficientemente altas e reduzir os gastos em linha, você provavelmente sairá à frente usando essas baixas para a média de custo do dólar em seu portfólio. Em retrospectiva, muitos gerentes de portfólio profissionais estavam usando a recessão de 2001 para comprar ações de empresas que mais tarde aumentariam exponencialmente.
Este conselho é o mais difícil de seguir para aqueles atolados com grandes contas de empréstimo de estudante ou aqueles que tentam criar uma família. Quando sobrecarregado com um pagamento de hipoteca, empréstimos de carro, fórmula de bebê e dívida de cartão de crédito, a idéia de não confiar em um trabalho pode ser aterrorizante. No entanto, nessas circunstâncias, é ainda mais importante que você faça uma prova à prova de recessão, mesmo que seja muito mais difícil do que para alguém que é jovem, independente e altamente recompensado.
Aqueles que estudaram o valor do dinheiro no tempo sabem que pode haver décadas para alcançar a verdadeira independência financeira e, estatisticamente, é provável que você encontre muitas recessões durante esse período, talvez até uma depressão. Assim como entrar em forma, ganhar sua educação ou criar filhos bem-sucedidos, construir sua fortuna e enriquecer não é fácil. Na verdade, às vezes, pode ser francamente frustrante, doloroso e exasperante. Mas no final, vale a pena se você fez isso de forma honesta, habilidosa e admirável.
Por que não reequilibrar seu portfólio ?