Três maneiras de mudar a política monetária e fiscal
Expansão : Quando os consumidores estão confiantes, eles compram agora. Eles sabem que haverá renda futura de melhores empregos, maior valor dos imóveis e aumento dos preços das ações. À medida que a demanda aumenta, as empresas contratam novos trabalhadores.
O aumento da renda do consumidor estimula ainda mais a demanda. Um pouco de inflação saudável pode desencadear a demanda, estimulando os compradores a comprar agora, antes que os preços subam.
Uma expansão saudável pode de repente se transformar em um pico perigoso. Acontece quando há muito dinheiro correndo atrás de poucos bens. Pode causar inflação de preços ou uma bolha de ativos .
Pico : Se a demanda ultrapassar a oferta , a economia pode superaquecer. Investidores e empresas competem para superar o mercado , assumindo mais riscos para obter algum retorno extra. Essa combinação de excesso de demanda e criação de derivativos de risco criou a bolha imobiliária em 2005.
Você sempre pode reconhecer um pico por duas coisas: primeiro, a mídia diz que a expansão nunca terminará. Segundo, parece que todo mundo e seu irmão estão fazendo muito dinheiro com qualquer bolha de ativos.
Contração : uma contração causa uma recessão . Três tipos de eventos desencadeiam uma contração.
Eles são um rápido aumento nas taxas de juros , uma crise financeira ou uma inflação descontrolada. Medo e pânico substituem a confiança . Os investidores vendem ações e compram títulos, ouro e dólar americano. Os consumidores perdem seus empregos, vendem suas casas e deixam de comprar qualquer coisa, menos as necessidades. As empresas demitem trabalhadores e acumulam dinheiro.
Vale: os consumidores devem recuperar a confiança antes que a economia possa entrar em uma nova fase de expansão. Isso geralmente requer intervenção com política monetária ou fiscal. Em um mundo ideal, eles trabalham juntos. Isso, infelizmente, não ocorre com freqüência suficiente.
Como a política monetária altera o ciclo de negócios
A política monetária é como o banco central do país usa suas ferramentas para gerenciar o ciclo econômico. Ajusta a liquidez alterando as taxas de juros e a oferta monetária .
Expansão: Os bancos centrais tentam manter a taxa de inflação central em torno de 2% para criar uma expectativa saudável de inflação. Nos Estados Unidos, isso significa que a Reserva Federal manterá a taxa dos fundos federais em torno de 2%. Se o crescimento econômico permanecer na taxa saudável de crescimento de 2-3% , o Fed não fará mudanças.
Pico: Os bancos centrais aumentam as taxas de juros durante uma expansão para evitar a exuberância irracional de um pico. Isso chamou a política monetária contracionista . Se necessário, eles venderão títulos do Tesouro e outros ativos durante operações de mercado aberto .
Contração: neste momento, uma correção do mercado de ações pode indicar que os ativos estão supervalorizados. O Fed pode mudar para uma política monetária expansionista se o crescimento econômico desacelerar ou até ficar negativo.
Isso significa que vai baixar as taxas de juros e comprar Treasurys em operações de mercado aberto.
Através de: Os bancos centrais retiram todas as ferramentas para saltar a economia fora de uma calha. Em 2008, o Fed utilizou uma variedade de ferramentas inovadoras para impedir que os bancos entrassem em colapso . Também expandiu suas operações de mercado aberto em um programa chamado de flexibilização quantitativa .
Como a política fiscal altera o ciclo de negócios
A política fiscal é o que os funcionários eleitos usam para mudar o ciclo de negócios. Mas eles discordam sobre as melhores maneiras de implementá-lo. Como resultado, eles não aproveitam o poder da política fiscal.
Expansão: Quando a economia está em fase de expansão, os políticos estão contentes porque seus eleitores são felizes. Eles buscarão outros objetivos, como política externa, defesa ou imigração . Os Estados Unidos estão atualmente nesta fase do ciclo de negócios .
Pico: Durante a fase de exuberância irracional, os políticos continuam a ignorar a política fiscal. Eles seriam espertos em buscar uma política fiscal contracionista para evitar o pico. Mas os políticos não são reeleitos elevando os impostos ou cortando gastos.
Contração: É quando a política fiscal expansionista é crucial. As autoridades eleitas são rápidas em reduzir os impostos e aumentar os gastos para criar empregos, demanda e confiança. A melhor solução de desemprego em uma contração é o gasto do governo em obras públicas e empregos na área de educação.
Cocho: A esta altura, há tanto clamor entre os eleitores que os oficiais eleitos devem fazer algo para mudar as coisas. Isso foi feito com sucesso em 2009 com a Lei de Estímulo Econômico, que encerrou a Grande Recessão .