O Fed continuará aumentando as taxas até 2018
O Fed vem elevando gradualmente as taxas desde dezembro de 2015. Esse foi o primeiro aumento da taxa desde 29 de junho de 2006.
A taxa tinha sido virtualmente zero (entre 0 e 0,25%) desde 16 de dezembro de 2008. O Fed a baixou para combater a Grande Recessão .
A taxa dos fundos federais afeta diretamente as taxas de juros de curto prazo. Estes incluem a taxa básica de juros , as taxas de juros do cartão de crédito e as taxas da conta de poupança. É por isso que a taxa de juros é um fator crítico que afeta as perspectivas econômicas dos EUA .
O Fed indiretamente afeta as taxas de longo prazo, como hipotecas , títulos corporativos e títulos do tesouro de 10 anos . O Fed aumentará essas taxas quando vender suas participações em notas e títulos do Tesouro . O Fed adquiriu US $ 4 trilhões desses através de seu programa de flexibilização quantitativa .
Por que o Fed está aumentando as taxas agora
O Fed está ansioso para retornar as taxas ao nível saudável de 2%. Quer tirar a economia de uma possível armadilha de liquidez . É quando famílias e empresas acumulam dinheiro em vez de gastá-lo. Baixas taxas de juros não lhes dão muito incentivo para investir.
A única saída para uma armadilha de liquidez é aumentar as taxas de juros.
O Fed também quer aumentar as taxas porque está falando sobre isso há mais de um ano. Em resposta, os traders do Forex esperavam que o valor do dólar subisse. Para aproveitar isso, eles reduziram o euro . Isso fortaleceu o dólar em 25% em 2014 e 2015.
O dólar forte prejudicou as exportações e desacelerou o crescimento econômico. Também criou preços de importação mais baixos. Isso reduziu a chance de inflação. Se as pessoas esperam que os preços permaneçam iguais ou diminuam, elas têm menos incentivo para gastar agora. Eles sabem que sua compra pode custar menos no futuro.
A ex-presidente do Fed, Janet Yellen, explicou na reunião do congresso de 17 de novembro de 2016 que o Fed não é afetado pelo resultado das eleições. Os membros do conselho do Fed analisam os dados econômicos. Mas Donald Trump prometeu políticas fiscais expansionistas . Isso significa que o Fed provavelmente seguirá uma política monetária contracionista para evitar a inflação . Isso porque a economia está crescendo a um ritmo saudável . Cortes de impostos e aumento de gastos em 2017 superaquecerão a economia, causando inflação.
Como o Fed aumenta as taxas de juros
O Fed aumenta as taxas de juros elevando a meta para a taxa dos fed funds em sua reunião regular do FOMC. Esta taxa de juros federal é cobrada para fundos federais. Estes são empréstimos feitos pelos bancos entre si para atender às exigências de reserva do Fed . Os bancos definem essas taxas, não o Federal Reserve.
Essas taxas raramente variam em relação à taxa-alvo. Isso porque os bancos sabem que o Fed usará suas outras ferramentas para pressioná-los a atingir sua meta.
Essas ferramentas incluem a janela de desconto , taxa de desconto e operações de mercado aberto .
Em 18 de setembro de 2007, o Fed iniciou uma campanha de 16 meses para reduzir drasticamente as taxas, de 5,25% para menos de 1%. Isso foi em resposta ao endurecimento dos mercados de crédito trazidos pela crise das hipotecas subprime .
Em janeiro de 2010, os investidores começaram a se perguntar: "Quando o Fed aumentará as taxas de juros novamente?" Em resposta, o Fed anunciou sua estratégia de saída, que se concentrou em apertar a oferta monetária usando tudo, mas a taxa dos fundos federais. O Fed queria manter essa taxa baixa, uma vez que afeta as hipotecas de taxa variável . O mercado imobiliário ainda não havia se recuperado. Houve um período de 15 meses de execuções hipotecárias que reduziram os preços das casas.
Para combater a recessão, o Fed manteve a taxa de juros inalterada inalterada o maior tempo possível.
Aumentou a taxa de desconto e reduziu os outros programas. Isso manteve a taxa básica de juros e as hipotecas de taxa variável baixas, sustentou o mercado imobiliário e manteve o crédito bancário disponível.
Como altas taxas de juros irão
Uma vez que o Fed aumente a taxa dos fundos federais, quão alto será? O Fed espera elevá-lo para 2% em 2018 e 3% em 2019. O Fed prevê que a inflação permaneça em torno de 2% até 2022. Isso porque garantirá que a inflação não seja pior do que isso. Mas existem cinco etapas que irão protegê-lo dos aumentos das taxas de juros .
Historicamente, a taxa dos fed funds permanece entre 2-5%. O mais alto que já foi foi de 20% em 1981 para combater a estagflação e uma taxa de inflação de 12,9%. Essa foi uma circunstância incomum causada por controles de preços de salários, política monetária stop-go e tirar o dólar do padrão-ouro .
O ex-presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke , disse que o papel mais importante do Fed é manter a confiança do consumidor e do investidor na capacidade do Fed de controlar a inflação . Isso significa que o Fed tem maior probabilidade de aumentar as taxas do que abaixá-las.
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